【豆粕】美豆期貨周四跌至三周低位，因南美作物天氣改善，提振產(chǎn)量預(yù)期，蓋過(guò)了中國(guó)采購(gòu)更多美國(guó)大豆的影響。豆粕基本面疲軟，加上南美大豆創(chuàng)紀(jì)錄收成，巴西大豆豐產(chǎn)上市在即，而美豆進(jìn)口也開(kāi)始恢復(fù)，影響市場(chǎng)信心。廣東港口雜粕到港量大增搶占廣東豆粕部分市場(chǎng)份額，且也占用飼料廠部分倉(cāng)容，目前有較多飼料廠倉(cāng)容偏緊，飼料廠豆粕消耗庫(kù)存緩慢，另外廣州開(kāi)機(jī)環(huán)保檢查，部分飼料廠被迫受影響，停機(jī)限產(chǎn)增加，月底前難以恢復(fù)正常，周圍油廠出貨提貨受限制，打壓當(dāng)?shù)囟蛊涩F(xiàn)貨價(jià)格行情。油廠和經(jīng)銷商出貨意愿增強(qiáng)，基差持續(xù)走弱。近期福建出現(xiàn)豬瘟疫情，整體看當(dāng)前國(guó)內(nèi)豬瘟疫情依舊比較嚴(yán)峻，需求難有起色?；久嫫Ｈ趿疃蛊善谪浝^續(xù)維持偏弱走勢(shì)的概率較大。
【油脂】馬棕油周四自八周高位回落，下半日交易中一度下挫1.4%，受累于美豆油跌勢(shì)及了結(jié)獲利。國(guó)內(nèi)油脂跟隨外盤走強(qiáng)。豆油近兩天連續(xù)反彈，若站上5450的近期均衡將意味著反彈延續(xù)，操作上近期空單減持。等待后續(xù)反彈到5500-5550區(qū)間的做空機(jī)會(huì)。

鐘詩(shī)怡

【銅】

供應(yīng)上，銅精礦加工費(fèi)TC下跌0.5美元至92-96美元/噸，礦山方面Chuquicamata檢修，精煉銅方面，年前檢修少，開(kāi)工率高位，進(jìn)口倒掛縮窄至不足以出口；下游銅桿北方市場(chǎng)需求繼續(xù)不振，加工費(fèi)再有下調(diào)。銅板帶成交情況較上月相比略有好轉(zhuǎn)，總體成交偏弱。整體消費(fèi)趨弱，且消費(fèi)淡季在即，沒(méi)有有效支撐。

    外盤方面，LME銅收低0.3%，報(bào)6,000美元；交投最活躍的COMEX3月期銅收低1.95美分或0.7%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅2.6965美元。內(nèi)盤方面，滬銅主力早市開(kāi)于48290元/噸，收?qǐng)?bào)48220元/噸，跌幅0.37%，主力持倉(cāng)減6164手至20萬(wàn)手，成交減43262手至26.8萬(wàn)手；隔夜滬銅開(kāi)于48360元/噸，報(bào)收48230元/噸，微漲 0.1%。根據(jù)SMM了解，LME銅庫(kù)存減125噸至128225噸，上期所銅減少325噸至48419噸。上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水30~升水120元/噸，平水銅成交價(jià)格48220元/噸~48300元/噸，升水銅成交價(jià)格48310元/噸~48380元/噸。下游訂單增量，交投積極性提高，下游消費(fèi)買盤和貿(mào)易商買盤年底前表現(xiàn)最后沖量，年末結(jié)算前市場(chǎng)供需雙方活躍度尚高。

   整體看來(lái)，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間為47000－49000元/噸。

【鎳】

鎳礦價(jià)格繼續(xù)小幅度回落，供應(yīng)端有明顯減少但由于下游鎳鐵廠庫(kù)存充足，采購(gòu)情緒很弱。鎳鐵價(jià)格回落后，出現(xiàn)明顯存在一定減產(chǎn)以及產(chǎn)能推進(jìn)速度減慢預(yù)期；而需求端的不銹鋼價(jià)格止跌有助后市鋼廠進(jìn)一步對(duì)鎳消費(fèi)，不過(guò)終端需求表現(xiàn)依舊偏弱。

   外盤方面，LME鎳收低0.4%，報(bào)10,910美元。內(nèi)盤方面，滬鎳1905今日開(kāi)于89850元/噸，收于90080元/噸，漲幅0.1%，成交量減16.3萬(wàn)手至49.9萬(wàn)手，持倉(cāng)量減1.9萬(wàn)手至28.5萬(wàn)手；隔夜滬鎳開(kāi)于90210元/噸，報(bào)收90110元/噸，漲幅0.32%。根據(jù)SMM了解，LME鎳庫(kù)存減486噸至209148噸，上期所鎳減少459噸至12978噸。俄鎳較無(wú)錫1901合約貼水100元/噸，金川鎳較無(wú)錫1901合約升水5000元/噸。俄鎳貼水小幅收窄，貿(mào)易商庫(kù)存逐漸減少，金川鎳升水下降。下游和貿(mào)易商拿貨有所改善，本周貿(mào)易商拿貨積極性好于鋼廠，貿(mào)易商逢低補(bǔ)庫(kù)者居多。

   整體來(lái)看，預(yù)計(jì)滬鎳主力合約1905運(yùn)行區(qū)間89000~91000元/噸。