李坤
【雞蛋】根據(jù)博亞和訊消息，周一全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格止跌企穩(wěn)，均價(jià)3.91元/斤，較4日上漲0.09元/斤，其中河南地區(qū)均價(jià)最高4.12元/斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低3.70元/斤。上周末兩天全國(guó)雞蛋價(jià)格小幅上漲，周一主產(chǎn)區(qū)主穩(wěn)有漲，高價(jià)區(qū)突破寺院，低價(jià)區(qū)補(bǔ)漲；臨近春節(jié)，今日節(jié)前備貨提振本地銷(xiāo)售加快，銷(xiāo)區(qū)走貨好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)近期雞蛋價(jià)格或震蕩上漲，整體漲幅空間有限。
芝華數(shù)據(jù)顯示，最新2018年11月全國(guó)蛋雞總存欄量為12.65億只，環(huán)比減少0.24%，同比減少9.30%；在產(chǎn)蛋雞存欄量為10.65億只，環(huán)比增加0.21%，同比去年減少5.97%。數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前在產(chǎn)蛋雞存欄量仍偏少，雞蛋供應(yīng)偏緊局面短期難以改變。11月青年雞存欄量環(huán)比減少3.94%，短期在產(chǎn)蛋雞存欄增量預(yù)計(jì)減少。雞齡結(jié)構(gòu)方面，蛋雞均齡提升，270天以上蛋雞占比為49.24%,環(huán)比增加3.17%。
綜合看，期貨價(jià)格維持區(qū)間震蕩，5月短期反彈，關(guān)注3500關(guān)口能否有效突破，操作上，短線交易，設(shè)好止損。
【豆粕期權(quán)】因預(yù)報(bào)稱巴西部分作物種植帶天氣乾旱，以及中國(guó)再度采購(gòu)美國(guó)大豆的消息，美豆期貨上漲至近兩周高位，國(guó)內(nèi)豆粕底部震蕩，整體波動(dòng)率保持穩(wěn)定。
期權(quán)方面，成交量PC比率來(lái)看市場(chǎng)轉(zhuǎn)樂(lè)觀，持倉(cāng)量PC比率來(lái)看對(duì)遠(yuǎn)期偏悲觀。操作上，建議逢低構(gòu)建買(mǎi)高執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)同時(shí)賣(mài)出低執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)的熊市看跌權(quán)組合操作，做好止贏止損。關(guān)注國(guó)內(nèi)豬瘟疫情進(jìn)展，中美最新貿(mào)易問(wèn)題進(jìn)展。
【白糖期貨和期權(quán)】外盤(pán)方面，受原油價(jià)格走高、巴西和印度天氣憂慮以及技術(shù)因素支撐，原糖期貨周一大漲6%， 3月原糖期貨收高0.72美分，或6%，報(bào)每磅12.65美分，從上周觸及的三個(gè)月低點(diǎn)11.69美分反彈。
基本面：1、截至12月31日，2018/19榨季印度共501家糖廠開(kāi)榨，產(chǎn)糖1105.2萬(wàn)噸，去年同期為505家糖廠產(chǎn)糖1035.6萬(wàn)噸。  2、18/19榨季截至12月31日，印度全國(guó)共501家糖廠開(kāi)榨，產(chǎn)糖1105.2萬(wàn)噸，去年同期為505家糖廠產(chǎn)糖1035.6萬(wàn)噸。產(chǎn)量微增主要因馬哈拉施特拉邦和卡納塔克邦的糖廠提前開(kāi)榨。
現(xiàn)貨方面：柳州中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5040-5060，較前一交易日?qǐng)?bào)價(jià)上調(diào)了10；南寧中間商站臺(tái)暫無(wú)報(bào)價(jià)，倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)4910-5110元/噸，較前一交易日下調(diào)了20，總體市場(chǎng)成交一般。
綜上，外糖底部震蕩，短線反彈，鄭糖近期延續(xù)反彈，但上方阻力較大，整體維持震蕩偏弱走勢(shì)，操作上，主力合約逢高沽空操作，設(shè)好止損。
期權(quán)方面，成交量PC比率顯示短期中性偏樂(lè)觀，從持倉(cāng)量PC比率偏悲觀，波動(dòng)率維持較低水平。操作上，操作上，進(jìn)行熊市價(jià)差策略，近期寬幅震蕩，可進(jìn)行同時(shí)賣(mài)出SR1905-C-4750和SR1905-P-4750的跨式策略，或賣(mài)出跨式操作。
【橡膠】
現(xiàn)貨方面：上海市場(chǎng)17年國(guó)營(yíng)全乳（云象）報(bào)價(jià)在11150（-50）元/噸；越南3L報(bào)價(jià)10850（-50)元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片12500（0)元/噸；云南17年全乳膠10500（-200）元/噸。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片42（-0.37）泰銖/公斤；泰三煙片45.51（+0.46)泰銖/公斤；田間膠水39（+0.5)泰銖/公斤；杯膠35.5(+0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)11700(0)元/噸；順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)11700(0)元/噸。1。
1、2018年前3季度合成橡膠產(chǎn)量下降2.9%，SBR產(chǎn)量下降6% 。2、ANRPC：前10月泰國(guó)天膠產(chǎn)量激增15.7%，全年缺口約13萬(wàn)噸 
國(guó)內(nèi)橡膠進(jìn)入減產(chǎn)階段，而泰國(guó)等東南亞國(guó)家進(jìn)入增產(chǎn)期，供給壓力仍然不減。下游來(lái)看，輪胎廠季節(jié)性銷(xiāo)售趨向較好，輪胎產(chǎn)品出口退稅增加利好輪胎行業(yè)，需求端壓力較大，原油短期反彈，支撐膠價(jià)，主力期價(jià)11800以上強(qiáng)阻力加大，操作，逢高偏空操作，設(shè)好止損。
【焦煤焦炭】
焦炭現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持弱運(yùn)行，焦炭出廠價(jià)格新一輪下跌多地落地；山東、遼寧、河北、山西等多地鋼廠采購(gòu)價(jià)格下調(diào)100元/噸，目前部分上游焦企已落實(shí)降價(jià)要求，第6輪焦炭提降開(kāi)始，累計(jì)降幅650元/噸。目前焦炭市場(chǎng)仍處于供應(yīng)偏寬松狀態(tài)，焦企廠內(nèi)庫(kù)存仍多有堆積，鋼廠相對(duì)高位，貿(mào)易戶多的焦企庫(kù)存壓力相對(duì)偏大，出貨較慢；下游多數(shù)鋼廠高爐開(kāi)工有受限情況，焦炭采購(gòu)量保持低位，且近期暫無(wú)冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，影響焦炭需求持續(xù)低位運(yùn)行，短期焦炭市場(chǎng)或仍將弱勢(shì)運(yùn)行。港口方面，港口內(nèi)貿(mào)資源報(bào)價(jià)下滑，主流準(zhǔn)一級(jí)焦現(xiàn)匯平倉(cāng)價(jià)報(bào)2150-2200元/噸（承兌加50），市場(chǎng)氛圍較活躍，貿(mào)易商采購(gòu)增多。
期貨方面，主力合約延續(xù)震蕩反彈，但阻力加大，操作上，短線操作，設(shè)好止損，上方阻力2000一線。
焦煤現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)居多，近期臨汾地區(qū)個(gè)別煤礦由于事故原因停產(chǎn)，多數(shù)地區(qū)煤礦因安全檢查放假、檢修增多，一定程度上造成區(qū)域市場(chǎng)的低硫煤更加偏緊，據(jù)了解，當(dāng)?shù)夭糠值土蛎旱V井年前訂單已經(jīng)排滿，煤源顯不足，還有個(gè)別煤礦停止對(duì)外銷(xiāo)售低硫主焦煤資源，焦企開(kāi)工高位、冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)支撐下，煤礦銷(xiāo)售壓力相對(duì)較小，低硫優(yōu)質(zhì)主焦煤資源更加緊俏，預(yù)計(jì)短期煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)持穩(wěn)為主。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注部分地區(qū)煤礦開(kāi)始新一年生產(chǎn)計(jì)劃。港口煤數(shù)據(jù)，北方四港區(qū)總場(chǎng)存2210.2萬(wàn)噸，其中，秦皇島港卸車(chē)6448車(chē)51.7萬(wàn)噸，裝船58.7萬(wàn)噸，場(chǎng)存558.5萬(wàn)噸，錨地煤炭船舶24艘，預(yù)到11艘；曹妃甸港場(chǎng)存864.4萬(wàn)噸；京唐港場(chǎng)存571.3萬(wàn)噸；黃驊港場(chǎng)存216萬(wàn)噸，錨地煤炭船舶53艘，預(yù)到6艘。沿海六大電庫(kù)存1418.84萬(wàn)噸，日耗77.49萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)18.31天。
焦煤期貨方面，主力5月合約短線反彈，但力度有限，遇阻偏空操作，設(shè)好止損，下方支撐1160一線，上方阻力1200一線。
張時(shí)陽(yáng)
【原油期貨】
避開(kāi)元旦之后，原油市場(chǎng)悲觀情緒有所緩和，資產(chǎn)之間相關(guān)性下降，數(shù)據(jù)顯示沙特12月產(chǎn)量大幅下降42萬(wàn)桶/日另市場(chǎng)重拾對(duì)OPEC減產(chǎn)的信心，且近期有跡象顯示，低油價(jià)已經(jīng)對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油E&P投資產(chǎn)生影響，生產(chǎn)速度有放緩的跡象，從高頻庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，12月庫(kù)存矛盾有所緩和，預(yù)計(jì)1月份原油基本面將處于供需兩弱的格局當(dāng)中，預(yù)計(jì)價(jià)格將處于筑底階段。上海原油期貨主力合約SC1903延續(xù)上升勢(shì)頭，隔夜高開(kāi)高走。目前，合約SC1903底部尚未明朗，近期波動(dòng)較高，需且謹(jǐn)防進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)性，可關(guān)注390附近支撐位及上方430附近阻力位。

濮翠翠
【豆粕】美豆期貨周一小幅收高，因預(yù)報(bào)稱巴西部分作物種植帶天氣干旱，以及中國(guó)再度采購(gòu)美國(guó)大豆的消息。據(jù)悉中國(guó)國(guó)有企業(yè)周一上午購(gòu)買(mǎi)了至少三艘、約18萬(wàn)噸美國(guó)大豆船貨。總數(shù)接近15艘貨船，約90萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面，遠(yuǎn)期大豆到港預(yù)估變化不大，大豆庫(kù)存逐漸回落。下游方面，春節(jié)前豆粕市場(chǎng)的節(jié)前備貨旺季開(kāi)啟，短線盤(pán)面回暖。連粕跌至近兩年低位后底部支撐效應(yīng)增強(qiáng)，加上外盤(pán)美豆連續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)，連粕近期扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，但反轉(zhuǎn)上漲言之尚早，預(yù)計(jì)在2650-2750震蕩筑底。
【油脂】馬棕油期貨周一收盤(pán)下跌，因交易商在本周關(guān)鍵的行業(yè)報(bào)告出爐前謹(jǐn)慎交投。調(diào)查結(jié)果顯示，預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞12月棕櫚油庫(kù)存連續(xù)第七個(gè)月增加，至314萬(wàn)噸，創(chuàng)下2000年1月以來(lái)最高水平。上周印度宣布進(jìn)口棕櫚油關(guān)稅由之前的54%下降至50%左右，提振馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格走高，并帶動(dòng)豆油和菜油上漲。上周全國(guó)豆油商業(yè)庫(kù)存為162.8萬(wàn)噸，較之前一周的164.5萬(wàn)噸下降約2萬(wàn)噸，較上年同期的161.4萬(wàn)噸基本持平。提貨量方面，跟蹤全國(guó)90家油脂壓榨廠的日均提貨量顯示，近期日均提貨量較之前有所上升，顯示下游消費(fèi)有所起色。短期油脂在去庫(kù)存背景下保持反彈走勢(shì)，繼續(xù)謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待。

鐘詩(shī)怡
【銅】
供應(yīng)上，銅精礦加工費(fèi)TC維持90-94美元/噸。精煉銅方面，春節(jié)前無(wú)檢修，新產(chǎn)能逐步達(dá)產(chǎn)，且進(jìn)口盈利窗口逐步打開(kāi)，供應(yīng)邊際寬松。需求上，銅桿消費(fèi)有所轉(zhuǎn)好；銅板帶本周市場(chǎng)訂單量較上周小幅增加，終端囤貨，拉動(dòng)銅管訂單回暖，整體消費(fèi)趨勢(shì)放緩明顯，但春節(jié)臨近需求難有起色。
    外盤(pán)方面，LME三個(gè)月期銅收高0.1%，報(bào)每噸5,923美元；交投最活躍的COMEX 3月期銅合約下跌0.0105美元，收?qǐng)?bào)每磅2.6370美元。內(nèi)盤(pán)方面，滬銅1903合約開(kāi)于47580元/噸，收盤(pán)47430元/噸，漲幅1.43%，主力合約成交量減少46842手至30.1萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少5932手至19.5萬(wàn)手；隔夜滬銅開(kāi)于47380元/噸，報(bào)收47330元/噸，微漲0.08%。根據(jù)SMM了解，LME銅庫(kù)存減50噸至132350噸，LME鎳庫(kù)存減900噸至204852噸。上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水70~升水190元/噸，平水銅成交價(jià)格47420元/噸~47480元/噸，升水銅成交價(jià)格47520元/噸~47580元/噸。投機(jī)商交投顯淡，下游按需買(mǎi)盤(pán)，市場(chǎng)成交受抑籠罩下紛紛出現(xiàn)高報(bào)低走態(tài)勢(shì)，總體接貨意愿低迷，大多謹(jǐn)慎觀望駐足，故高升水格局暫難引領(lǐng)市場(chǎng)成交。
   整體看來(lái)，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間為47000－49000元/噸。
【鎳】
供應(yīng)商，菲律賓進(jìn)入雨季，但鎳礦港口庫(kù)存高企減弱利多；鑫海爐子預(yù)期1月出鐵，12月有印尼鎳鐵流入國(guó)內(nèi)；12月份電解鎳供應(yīng)維持偏緊，俄鎳流入緩解國(guó)內(nèi)緊缺矛盾。需求端，部分不銹鋼企春節(jié)有檢修計(jì)劃，但整體減產(chǎn)并不多，春節(jié)前備貨需求釋放。
   外盤(pán)方面，LME三個(gè)月期鎳收盤(pán)時(shí)沒(méi)有成交，最后買(mǎi)盤(pán)報(bào)每噸11,150美元，上升0.4%。內(nèi)盤(pán)方面，滬鎳1905今日開(kāi)于90940元/噸，收于90830元/噸，漲幅2.17%，成交量減5萬(wàn)手至 64.8萬(wàn)手，持倉(cāng)量減0.4萬(wàn)手至30萬(wàn)手；隔夜滬鎳開(kāi)于90830元/噸，報(bào)收90950元/噸，漲幅0.32%。根據(jù)SMM了解，LME鎳庫(kù)存減300噸至206100噸，上期所鎳減少48噸至12235噸。俄鎳較無(wú)錫1901合約平水，金川鎳較無(wú)錫1901合約升水1000元/噸左右。部分貿(mào)易商等金川升水下調(diào)至1000元/噸以下收貨。金川公司出廠價(jià)91500元/噸，較上周五上調(diào)1700元/噸。金川鎳成交稍微受到價(jià)格走低影響，成交還可以。主流成交于90750-91700元/噸。
   整體來(lái)看，預(yù)計(jì)滬鎳主力合約1905運(yùn)行區(qū)間90000~91500元/噸。  

注：本建議只代表分管各品種的研究員的個(gè)人意見(jiàn)，若采用，則每個(gè)方案最多只可用總權(quán)益的10%入市，并要求嚴(yán)格止損和止贏，此建議僅供參考，期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。