濮翠翠
【豆粕】美豆期貨周一小幅收低，因有天氣預報顯示南美作物天氣改善，包括巴西將迎來降雨以及阿根廷部分地區(qū)更加干燥。有部分機構(gòu)預測巴西產(chǎn)量下調(diào)至1億噸以下，但也有機構(gòu)稱巴西減產(chǎn)范圍在200-300萬噸，并不嚴重。目前巴西收割進度不足10%，部分地區(qū)大豆仍處于關(guān)鍵生長期，未來產(chǎn)量如何還需關(guān)注。國內(nèi)方面，因春節(jié)將至，下游飼料企業(yè)集中備貨，近期成交較好，但遠期市場信心不足，對春節(jié)后市場重新走弱預期較強，市場反彈乏力。連粕反彈拋空思路對待。
【油脂】隔夜美豆油延續(xù)強勢，上攻意向明顯。馬棕油周一高開在近七個月高位，錄得一周最大單日漲幅。1-9月全球棕櫚油及全部油脂庫存或?qū)⒎謩e下降100萬噸和180萬噸，全球油脂產(chǎn)增放緩，消費增速加快，有助油脂價格料持續(xù)回升。國內(nèi)油脂內(nèi)有春節(jié)前的需求帶動庫存快速下降，外有外盤的上漲助力聯(lián)動，吸引資金入注推升，有望繼續(xù)保持強勢。預計油粕比仍有上行空間，可繼續(xù)持有。

鐘詩怡
【銅】
上周銅精礦加工費TC維持在89-93美元/噸，TC基本維持在90美元/噸左右，由于春節(jié)將至銅精礦現(xiàn)貨市場成交較為清淡。供應端上，年前企業(yè)開工下降，不過進口清關(guān)有所增加。需求端，春節(jié)臨近，下游企業(yè)備貨基本完成，企業(yè)進入年終清賬階段，市場成交清淡，市場無需求支撐。
    外盤方面，LME三個月期銅收低0.9%，報每噸6,002美元；交投最活躍的3月期銅合約下跌4.9美分，結(jié)算價報每磅2.6800美元。內(nèi)盤方面，滬銅1903開于47840元/噸，收盤觸底47540元/噸，跌幅0.51%，主力合約成交量增加68974手至21.5萬手，持倉量減少10658手至18萬手；隔夜滬銅開于47620元/噸，報收47400元/噸，跌幅0.46%。根據(jù)SMM了解，LME銅庫存增200噸至146475噸，上期所銅增加577噸至36614噸。上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水150元/噸~貼水60元/噸，平水銅成交價格47450元/噸~47600元/噸，升水銅成交價格47520元/噸~47650元/噸。市場甩貨者眾多，下游逐漸進入放假模式，貿(mào)易商很多也已漸入節(jié)前假期模式，觀望為主，市場表現(xiàn)無力，接貨寥寥，成交市況初顯漸進式假期模式。
   整體看來，預計今日銅價運行區(qū)間為46500－48000元/噸。
【鎳】
鎳基本面有細微好轉(zhuǎn)，國內(nèi)山東鑫海1月初出鐵，國內(nèi)其他鎳生鐵工廠訂單排至2月-3月，幾乎滿產(chǎn)狀態(tài)。印尼金川產(chǎn)能投放推遲至明年1-2月，且預期的1-2月中國進口印尼NPI并無增量。需求方面，鋼廠春節(jié)檢修計劃不多，而且節(jié)前備貨需求已釋放，下游陸續(xù)放假，不銹鋼社會庫存面臨季節(jié)性壘庫。
   外盤方面，LME三個月期鎳盤中觸及近三個月最高，收低1.2%，報每噸11,825美元。內(nèi)盤方面，滬鎳1905開于95530元/噸，收于95050元/噸，漲幅0.59%，成交量減4.4萬手至42.4萬手，持倉量減0.1萬手至28.8萬手；隔夜滬鎳開于95080元/噸，報收94860元/噸，跌幅0.42%。根據(jù)SMM了解，LME鎳庫存增6噸至202782噸，上期所鎳持平至11357噸。俄鎳較無錫1902平水，金川鎳較無錫1902合約升水1500元/噸左右。今早貿(mào)易商俄鎳報平水，但成交較少，部分貿(mào)易商庫存較低，且表示如果俄鎳貼水合適，將考慮收貨，下游基本結(jié)束采購。
   整體來看，預計滬鎳主力合約1905運行區(qū)間94000~96000元/噸。 

注：本建議只代表分管各品種的研究員的個人意見，若采用，則每個方案最多只可用總權(quán)益的10%入市，并要求嚴格止損和止贏，此建議僅供參考，期市有風險，投資需謹慎。