張時陽
【宏觀、股指】
春節(jié)假期前，市場對于2019年春季攻勢能否成行一度存有疑慮，不過隨著節(jié)后首兩個交易日A股連續(xù)普漲，紅紅火火的開門行情令疑慮情緒暫時消退，做多意愿重新占據(jù)主流。繼本周一全線飄紅后，昨日滬深市場再現(xiàn)普漲行情。并且經(jīng)過連續(xù)兩天強勁推升，主要交易所指數(shù)不同程度出現(xiàn)技術(shù)指標改善情況。以滬綜指為例，在本周一收復半年線的基礎上，昨日進一步上攻，將勝利果實拓展到2670點一線。同期滬市成交額也出現(xiàn)連續(xù)放大跡象，折射出經(jīng)過春節(jié)假期后，市場交易情緒迅速回暖。
股指期貨方面，三大主力合約表現(xiàn)優(yōu)異，紛紛上漲。其中，合約IF1902報收3325點，上漲22.8點，漲幅0.69%。成交量36773手，成交額365.97億元，持倉28138手，較上一交易日減少3208手；合約IH1902報收2531.6點，上漲9.6點，漲幅0.38%。成交量17454手，成交額132.22億元，持倉15764手，較上一交易日減少2069手；合約IC1902報收4433.4點，上漲35點，漲幅0.8%。成交量22654手，成交額200.77億元，持倉20635手，較上一交易日減少2399手。


【原油期貨】
石油輸出國組織(OPEC)下調(diào)今年全球?qū)ζ湓彤a(chǎn)出的需求預測，因美國產(chǎn)量持續(xù)增長且需求前景黯淡。伴隨新一輪減產(chǎn)的開啟，OPEC已經(jīng)在上個月進行了兩年來最大規(guī)模的減產(chǎn)。由于原油需求低于先前設想，沙特阿拉伯也比承諾目標做出了更大程度的減產(chǎn)。此外，俄羅斯能源部長Novak表示，俄羅斯2月產(chǎn)油將比2018年10月份降低9-10萬桶/日。所有OPEC+產(chǎn)油國都支持將協(xié)議正式化。
美國能源信息署(EIA)公布月度短期能源展望報告，上調(diào)2019年WTI原油價格預期至54.79美元/桶(此前料為54.19美元/桶)，下調(diào)2020年WTI原油價格預期至58.00美元/桶(此前料為60.76美元/桶)。下調(diào)2019年布倫特原油價格預期至61.03美元/桶(此前料為60.52美元/桶)，下調(diào)2020年布倫特原油價格預期至62.00美元/桶(此前料為64.76美元/桶)。
美國2月8日當周API原油庫存 -99.8萬桶，前值 +251萬桶。美國2月8日當周API庫欣地區(qū)原油庫存 -50.2萬桶，前值 +88.9萬桶。美國2月8日當周API汽油庫存 +74.6萬桶，前值 +173萬桶。美國2月8日當周API精煉油庫存 -248.1萬桶，前值 +14.1萬桶。


濮翠翠
【豆粕】美豆期貨周二上漲逾1%，從近三周最低反彈，因技術(shù)性買入和美國總統(tǒng)特朗普發(fā)表一連串推文，對與全球最大大豆買家中國達成貿(mào)易協(xié)議的前景表示樂觀。近期三大主產(chǎn)國大豆產(chǎn)量下調(diào)約700萬噸，豐產(chǎn)不及此前預期給豆粕價格帶來提振，但供應過剩格局不改、需求萎縮依舊對價格壓制。同時，油廠盤面壓榨利潤持續(xù)虧損，限產(chǎn)停機率增加，豆粕階段性去庫存，下行空間亦有限。本周關注下游企業(yè)節(jié)后補庫需求，預計近日豆粕期價維持低位震蕩。
【油脂】馬棕油期貨周二連續(xù)第三個交易日下跌，因出口需求放緩。數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口量較上月同期下降11.2%-15.8%。馬來西亞計劃明年將運輸部門生物柴油中棕櫚油含量提高一倍至20%。產(chǎn)地主要是印尼隨著生柴消費的提升，近期出現(xiàn)了去庫現(xiàn)象，但絕對值依然較高。國內(nèi)豆油庫存持續(xù)下降，但春節(jié)需求已結(jié)束，預計春節(jié)過后豆油庫存降幅收窄，豆油期貨連續(xù)回調(diào)震蕩，近期暫時觀望，等待回調(diào)企穩(wěn)后的做多機會。

鐘詩怡
【銅】
春節(jié)前最后的一個交易周，現(xiàn)貨銅干凈礦現(xiàn)貨TC下跌7美元/噸至80-88美元/噸。需求端，銅桿進入春節(jié)假期模式，本周消費平平；銅板帶市場訂單量較上周更為慘淡，企業(yè)陸續(xù)放假，整體開工率保持低位；銅管企業(yè)受銅價震蕩影響，企業(yè)放假，訂單量下降。
外盤方面，LME三個月期銅收低0.7%，報每噸6,106美元；交投最活躍的COMEX 3月期銅合約收跌0.18美元，報每磅2.7720美元。內(nèi)盤方面，滬銅表現(xiàn)高位下行，早間盤初開于48380元/噸，收盤48110元/噸，跌幅0.52%。夜盤滬銅開于48000元/噸，在48000元/噸附近窄幅波動，收于48030元/噸，跌幅0.54%。根據(jù)SMM了解，LME銅庫存減300噸至148250噸，上期所銅增加15878噸至63731噸。上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水50元/噸~升水10元/噸，平水銅成交價格48050元/噸~48100元/噸，升水銅成交價格48100元/噸~48150元/噸。貼水大的貨源成交有優(yōu)勢，部分挺價貿(mào)易商成交略顯遲滯，臨近交割期，周內(nèi)貼水再擴幅度恐已有限，市場貿(mào)易投機氛圍逐漸回暖。
    整體看來，預計今日銅價運行區(qū)間為47000－49000元/噸。
【鎳】
淡水河谷礦難事件驅(qū)動，其針對部分合同宣布不可抗力，該公司是全球排名第三的鎳生產(chǎn)商，其經(jīng)營危機引發(fā)對鎳產(chǎn)量的供給減少憂慮。春節(jié)期間部分鋼廠維持正常生產(chǎn)，且節(jié)前市場鎳鐵現(xiàn)貨緊缺，對鎳價形成提振，然節(jié)后鎳鐵供應偏緊格局或有所緩解，同時假日期間美元一路走高，在無新增驅(qū)動的情況下，滬鎳進一步上行驅(qū)動削弱。
外盤方面，LME三個月期鎳收跌0.6%，報每噸12,410美元。內(nèi)盤方面，滬鎳1905開于99400元/噸，日盤走勢小幅震蕩下行，收于99180元/噸，跌幅1.72%。夜盤滬鎳開于99160元/噸，隨后繼續(xù)震蕩下行，收于98190元/噸，跌幅1.27%。根據(jù)SMM了解，LME鎳庫存減846噸至199602噸，上期所鎳持平至11387噸。
   整體來看，預計滬鎳主力合約1905運行區(qū)間96000~100000元/噸。  


注：本建議只代表分管各品種的研究員的個人意見，若采用，則每個方案最多只可用總權(quán)益的10%入市，并要求嚴格止損和止贏，此建議僅供參考，期市有風險，投資需謹慎。