張時(shí)陽
【宏觀、股指】
1. 美國國會參議院14日通過一項(xiàng)決議，叫?？偨y(tǒng)特朗普此前宣布的美國南部邊境進(jìn)入“國家緊急狀態(tài)”。特朗普隨后表示將否決該決議。當(dāng)天，參議院以59票贊成、41票反對的結(jié)果通過這項(xiàng)決議，12名共和黨議員與全體民主黨議員投了贊成票。特朗普隨后在社交媒體上說，他“期待著”否決這項(xiàng)決議。如特朗普行使否決權(quán)，參眾兩院均需至少三分之二票數(shù)重新通過決議案，才能駁回總統(tǒng)的否決。
2. 高漲的市場情緒最近兩個(gè)交易日明顯降溫。承接前一交易日的調(diào)整，昨日A股三大主要指數(shù)全線下跌，滬指跌破3000點(diǎn)。截至昨日收盤，上證指數(shù)報(bào)2990.69點(diǎn)，跌36.26點(diǎn)，跌幅1.20%；深證成指報(bào)9417.93點(diǎn)，跌174.13點(diǎn)，跌幅1.82%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1650.19點(diǎn)，跌43.67，跌幅2.58%。不過，從成交量看，投資者并沒有選擇蜂擁出逃，而多持觀望狀態(tài)，昨日兩市共成交8125億元，有較明顯的縮量。
3. 股指期貨方面，三大主力合約集體收跌。其中，合約IF1903報(bào)收3699點(diǎn)，下跌26.6，跌幅0.71%；合約IH1903報(bào)收2728.4點(diǎn)，下跌3.4，跌幅0.12%；合約IC1903報(bào)收5289.6點(diǎn)，下跌116，跌幅2.15%。
【原油期貨】
1. 近期原油市場利好消息不斷，OPEC主要產(chǎn)油國實(shí)行減產(chǎn)計(jì)劃，再加上委內(nèi)瑞拉的石油出口受政局動蕩及停電影響，市場對原油供應(yīng)預(yù)期并不樂觀，推動油價(jià)上行。與此同時(shí)，本周美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日當(dāng)周美國原油庫存減少386.2萬桶至4.491億桶，預(yù)期增加265.5萬桶，庫欣原油庫存減少67.2萬桶。汽油庫存則減少了462.4萬桶，連續(xù)4周減少，創(chuàng)下去年10月以來最大減幅。
2. 內(nèi)盤方面，上海能源交易中心原油期貨SC1904高開后高走。操作上看，上方壓力455-460一線，下方支撐414-420一線，建議日內(nèi)操作可逢低做多，注意控制倉位，謹(jǐn)慎操作。

李坤
【雞蛋】主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格：北京地區(qū)主流蛋價(jià) 3.25 元/斤，穩(wěn)定，上海 3.2 元/斤，穩(wěn)定。山東產(chǎn)區(qū)穩(wěn)定為主。
2 月所監(jiān)測地區(qū)在產(chǎn)蛋雞存欄為 10.29 億只，環(huán)比下降 0.29%，同比下降 3.44%，當(dāng)期新增開產(chǎn) 6783 萬只，低于淘汰量 6590 萬只，產(chǎn)能較上期繼續(xù)維持下降。 其中，90-119 天即將開產(chǎn)的青年雞占比為 7.45%，環(huán)比上升 1.2%，預(yù)計(jì) 2 月份新增開產(chǎn) 將有所增加；450-479 天老雞占比 2.4%，環(huán)比下降 1.28%。新增開產(chǎn)數(shù)量大于淘汰量， 蛋雞產(chǎn)能預(yù)計(jì)將繼續(xù)增加，2 月芝華所監(jiān)測地區(qū)雛雞補(bǔ)欄量為 7833 萬只，環(huán)比下降 5.90%，同 比減少 9.33%，同期五年均值 7885 萬只；老雞淘汰量 6590 萬只，環(huán)比下降 19.71%， 理論高齡可淘數(shù)量 2.95 億只，淘汰率為 22.35%，去年同期淘汰量 1.29 億只，比率為47.52%。
綜合看，期貨價(jià)格連續(xù)反彈，上方阻力3500一線，并關(guān)注3400關(guān)口突破的有效性，操作上，短線交易，設(shè)好止損。
【豆粕期權(quán)】在觸及一周高位后走低，因美國與中國可能達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議存在不確定性，美豆周四回落，國內(nèi)豆粕近期反彈，但整體維持底部震蕩，波動率有所回升。
期權(quán)方面，成交量PC比率來看市場轉(zhuǎn)悲觀，持倉量PC比率來看對遠(yuǎn)期偏悲觀。操作上，建議逢低構(gòu)建買高執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)同時(shí)賣出低執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)的熊市看跌權(quán)組合操作，做好止贏止損。關(guān)注國內(nèi)豬瘟疫情進(jìn)展，中美最新貿(mào)易問題進(jìn)展以及南美天氣影響。
【白糖期貨和期權(quán)】外盤方面，受實(shí)貨需求上升和油價(jià)稍早走高提振，原糖期貨上漲，5月原糖上漲0.05美分，或0.4%，至每磅12.41美分，此前上升至逾一周高位12.69美分。
現(xiàn)貨方面，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)糖廠出廠價(jià)穩(wěn)中小漲，商談情況一般。廣西糖報(bào)價(jià) 5180-5230 元/噸，上漲 20-30 元；云南昆明庫新糖報(bào)價(jià) 5010-5020 元/噸，較前日小幅上漲，總體市場成交一般。
基本面：1、截止2月28日，廣西全區(qū)共入榨甘蔗3780萬噸，同比減少60萬噸；產(chǎn)混合糖429.5萬噸，同比減少19.3萬噸；產(chǎn)糖率11.36%，同比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)銷糖182.1萬噸，同比增加16.4萬噸；產(chǎn)銷率42.39%，同比提高5.45個(gè)百分點(diǎn)。白砂糖含稅平均售價(jià)5130元/噸，同比下降1016元/噸；工業(yè)庫存247.4萬噸，同比減少35.7萬噸/2、云南省 2018/2019榨季生產(chǎn)從2018年11月7日英茂勐捧糖廠率先開榨。截至2019年2月28日開榨糖廠54家（去年同期開榨56家）。共入榨甘蔗806.80萬噸（去年同期入榨甘蔗772.50萬噸），產(chǎn)糖98.46萬噸（去年同期產(chǎn)糖94.08萬噸），產(chǎn)糖率12.20%（去年同期產(chǎn)糖率12.18%），生產(chǎn)酒精3.39萬噸（去年同期生產(chǎn)酒精3.65萬噸）。
綜上，外糖保持震蕩，主力跌破13美分支撐，國內(nèi)糖價(jià)回落，鄭糖維持區(qū)間震蕩，波動區(qū)間5000-5200，操作上，主力合約短線操作，設(shè)好止損。
期權(quán)方面，成交量PC比率顯示短期中性，從持倉量PC比率轉(zhuǎn)樂觀，波動率回落。操作上，操作上，進(jìn)行熊市看漲價(jià)差策略，近期寬幅震蕩，可進(jìn)行同時(shí)賣出SR1905-C-5100和SR1905-P-5100的跨式策略。
【橡膠】
3月14日，云墾SCR-WF現(xiàn)貨報(bào)價(jià)11700元；云墾SCR-5#（現(xiàn)貨）價(jià)格10700元，跌100元；云墾SCR-10#（現(xiàn)貨）價(jià)格10600元，跌100元；泰國三號煙片13400元，跌100元；泰國STR20報(bào)價(jià)11600元；大廠3L報(bào)價(jià)11600元；泰國五大廠，泰國現(xiàn)混報(bào)價(jià)11600元；民營水洗小煙片報(bào)價(jià)11000元；順丁11500；丁苯11700。丁二烯報(bào)價(jià)9500。
基本面方面，中國2月乘用車銷量122萬輛，同比下降17.4%，印度尼西亞、馬來西亞和泰國決定在未來共同削減天然橡膠的出口量20萬~30萬噸。。
受增值稅降稅、季節(jié)性停割、以及三國敲定限制出口等利多消息出盡，膠價(jià)在缺乏利多刺激下出現(xiàn)大幅回調(diào)，且3月中下旬國內(nèi)面臨膠樹開割，目前終端市場全面恢復(fù)尚需時(shí)間，以及國內(nèi)庫存仍偏高，均利空膠價(jià)。操作上，短線操作或觀望，設(shè)好止損。
【焦煤焦炭】
焦炭方面，主流城市冶金焦價(jià)格弱勢運(yùn)行，市場抵觸情緒較弱，焦炭首輪降價(jià)100元/噸陸續(xù)落地，此番降價(jià)過后，焦炭市場悲觀情緒發(fā)酵，主產(chǎn)地焦企庫存多處低位，出貨以長協(xié)為主，貿(mào)易商幾無拿貨，港口焦炭高庫存積壓下，港口貿(mào)易商出貨積極性提升，市場報(bào)價(jià)小幅走弱。鋼廠方面，近日鋼廠高爐限產(chǎn)帶來的需求下滑尤為明顯，鋼廠簽單積極性不高，基本以前期訂單為主，焦企多有一定出貨壓力，市場參與者對于后期看法多仍有一定下跌預(yù)期，但是隨著鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)的趨勢下，鋼廠利潤已接近成本線，焦企對后期繼續(xù)降價(jià)接受意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致焦企抵觸情緒上升，預(yù)計(jì)短期焦炭價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。
期貨方面，主力合約重回2000上方，整體維持寬幅震蕩，波動加大，操作上，短線操作，設(shè)好止損，上方阻力2100一線。
焦煤方面，山西地區(qū)及內(nèi)蒙地區(qū)前期停產(chǎn)煤礦近日陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，區(qū)域焦煤供應(yīng)量恢復(fù)當(dāng)中，蒙煤通關(guān)量近幾日也穩(wěn)定在800車以上，較前期也有進(jìn)一步恢復(fù)，整體看焦煤供應(yīng)量較前期有所好轉(zhuǎn)，市場預(yù)期焦煤供應(yīng)將逐步回升，部分焦企對原料煤采購積極性放緩維持按需采購。山西長治地區(qū)因橙色預(yù)警，洗煤廠仍處于停工狀態(tài)，汽運(yùn)受限，部分坑口存在少量庫存。
港口煤，環(huán)渤海四港區(qū)總場存2055.6萬噸，其中，秦皇島港卸車7726車61.5萬噸，裝船63.5萬噸，場存575萬噸，錨地煤炭船舶34艘，預(yù)到7艘；曹妃甸港場存761.5萬噸；京唐港場存550.9萬噸；黃驊港場存168.2萬噸，錨地煤炭船舶48艘，預(yù)到7艘。沿海六大電庫存1626.35萬噸，日耗60.52萬噸，存煤可用天數(shù)26.87天。
焦煤期貨方面，主力5月合約高位震蕩，但隨著兩會過后煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦煤價(jià)格阻力加大，區(qū)間操作，關(guān)注1260-1300區(qū)間阻力，設(shè)好止損。
關(guān)注煤焦比的變化，及買焦炭拋焦煤的做多焦化利潤的套利策略機(jī)會。
【煤焦周度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)】
14日本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利156.73元，較上周下降60.43元；山西準(zhǔn)一級焦平均盈利145.75元，較上周下降28.87元；山東二級焦平均盈利135.2元，較上周下降94.6元；內(nèi)蒙二級焦平均盈利127.23元，較上周下降97元；河北準(zhǔn)一級焦平均盈利176.06元，較下降64.87元。
本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國110家鋼廠樣本：焦炭庫存460.48，增6.88，平均可用天數(shù)15.39天，增0.24天；煉焦煤庫存857.20，增16.70，平均可用天數(shù)17.07天，減0.33天；噴吹煤庫存367.82，增3.85，平均可用天數(shù)16.03天，增0.17天。
本周Mysteel統(tǒng)計(jì)沿海港口進(jìn)口焦煤庫存：京唐港175增10，青島港27減13，日照港29平，連云港47平，湛江港22減4，總庫存300減7。
本周Mysteel港口焦炭庫存：天津港56平，連云港8增1，日照港143減3，青島董家口港173增8，總庫存380增6。 

濮翠翠
【豆粕】美豆期貨周四下跌，在觸及一周高位后走低，因美國與中國可能達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議存在不確定性。美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，美國對華大豆出口銷售總量同比減少60.7%，一周前是同比減少66.2%。國內(nèi)港口油廠開工率低于預(yù)期，由于原料跟不上，近幾周油廠大豆單周壓榨量持續(xù)維持在160萬噸以下，豆粕產(chǎn)出量相應(yīng)不高。加上生豬價(jià)格反彈亦支撐粕價(jià)，昨日豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普漲40-50元/噸，說明信心回升。近期油粕比下跌，連粕或延續(xù)反彈節(jié)奏。
【油脂】馬棕油期貨周四連續(xù)第七個(gè)交易日下跌，并跌至三個(gè)月低位，因?qū)π枨蠓啪徏爱a(chǎn)量增加的憂慮拖累市場。出于對環(huán)境的保護(hù)，歐洲減少棕櫚油消費(fèi)量也進(jìn)一步打壓期價(jià)。馬來4月毛棕櫚油出口繼續(xù)維持零關(guān)稅。印尼周三也將3-5月船期的棕櫚油出口關(guān)稅設(shè)為零。國內(nèi)菜油高位獲利了結(jié)，暴跌出逃引領(lǐng)油脂轉(zhuǎn)向，加上中國與馬來西亞簽訂棕櫚油采購協(xié)議，市場預(yù)期將增加后期國內(nèi)的棕油供應(yīng)，壓制棕油表現(xiàn)較弱，棕油或創(chuàng)出新低，操作上逢高拋空思路。

鐘詩怡
【銅】
上周銅精礦加工費(fèi)TC下降3美元/噸至72-77美元/噸。銅精礦供應(yīng)偏緊，加工費(fèi)大幅下滑；國內(nèi)產(chǎn)量回升，但進(jìn)口大幅倒掛出口增加。市場目前最大的不確定在于國內(nèi)消費(fèi)旺季能否符合預(yù)期。在需求未能有效驗(yàn)證之前，銅價(jià)將繼續(xù)維持弱勢。
外盤方面，LME三個(gè)月期銅收低1.1%，報(bào)每噸6,404美元，為近一周最低；交投最活躍的COMEX 5月期銅合約收低0.0440美元，或1.5%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅2.8915美元。內(nèi)盤方面，滬銅1905合約早間開于49280元/噸，銅價(jià)受外盤影響，開啟走跌模式，收盤49110元/噸，跌幅0.63%。夜盤滬銅開于48870元/噸，夜盤向下突破49000元/噸一線，收于48740元/噸，跌幅1.06%。根據(jù)SMM了解，LME銅庫存增32850噸至144625噸，上期所銅增加7110噸至153138噸。上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報(bào)貼水200元/噸~貼水80元/噸，平水銅成交價(jià)格49660元/噸~49860元/噸，升水銅成交價(jià)格49760元/噸~49960元/噸。市場傳聞增值稅降稅可能落地于4月，隔月價(jià)差因此持續(xù)擴(kuò)大，貿(mào)易商雖詢價(jià)積極但入市謹(jǐn)慎，明日交割關(guān)注價(jià)差變化的指引。
    整體看來，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間為48000－50000元/噸。
【鎳】 
2月出口數(shù)據(jù)大降市場情緒偏弱，且對中美兩國能達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的樂觀看法的支撐也減退。近期供應(yīng)端增量兌現(xiàn)預(yù)期加快，山東鑫海1-2月陸續(xù)出鐵3臺，第4臺在上周順利出鐵。雖然國內(nèi)鎳鐵供應(yīng)依舊偏緊，但2季度國內(nèi)外鎳鐵增量較大。需求方面，不銹鋼社會庫存累庫明顯，高庫存帶來的負(fù)反饋將隨之傳導(dǎo)至鎳鐵。
外盤方面，LME期鎳跌2.5%，報(bào)12,880美元。內(nèi)盤方面，滬鎳主力1905開102220元/噸，滬鎳震蕩下跌，收報(bào)101490元/噸。夜盤滬鎳開于101190元/噸，夜盤向下沖擊99750元/噸，暫時(shí)守住100000元/噸一線，收于100200元/噸，跌幅1.42%。根據(jù)SMM了解，LME鎳庫存減414噸至192702噸，上期所鎳增加1362噸至10885噸。俄鎳較無錫1904升水1600元/噸。今早貿(mào)易商報(bào)價(jià)較困難，因1903和1904合約back結(jié)構(gòu)約1500元/噸左右，針對1903合約報(bào)升水100元/噸。貿(mào)易商普遍反映早上基本無成交。
整體來看，預(yù)計(jì)滬鎳主力合約1905運(yùn)行區(qū)間99000~103000元/噸。  

注：本建議只代表分管各品種的研究員的個(gè)人意見，若采用，則每個(gè)方案最多只可用總權(quán)益的10%入市，并要求嚴(yán)格止損和止贏，此建議僅供參考，期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
綜合部-詹玥(1115342294)  9:21:10
      根據(jù)中共廣州市委宣傳部《關(guān)于印發(fā)〈粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要〉宣傳標(biāo)語和宣傳欄內(nèi)容的通知》（穗宣通〔2019〕12號）和集團(tuán)黨委要求，支部現(xiàn)將通知內(nèi)容、《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》宣傳標(biāo)語、《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》上傳至本群，宣傳委員建議大家自行下載學(xué)習(xí)，切實(shí)把思想和行動統(tǒng)一到黨中央對推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的部署要求上來。


結(jié)算-周碧權(quán)(84675026)  9:24:01