濮翠翠
【豆粕】美豆期貨周二收低，因技術(shù)性賣盤，且缺乏新的基本面消息，交易商仍在等待有關(guān)美國與中國正在進(jìn)行的貿(mào)易談判的消息。市場的注意力逐步轉(zhuǎn)向月底的大豆面積報(bào)告，分析機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測今年美豆的種植面積將比去年明顯減少，美國大豆高庫存以及我國進(jìn)口美國大豆的數(shù)量減少是分析機(jī)構(gòu)下調(diào)播種面積的主要因素。國內(nèi)方面，由于近期進(jìn)口大豆到港量偏低，國內(nèi)港口油廠開工率低于預(yù)期，豆粕產(chǎn)出量相應(yīng)不高。疊加下游季節(jié)性補(bǔ)庫，由于前兩周豆菜粕價(jià)差處于歷史極低水平，利好豆粕成交放量，豆粕價(jià)格穩(wěn)中有漲。但國內(nèi)豬瘟疫情持續(xù)發(fā)酵，補(bǔ)欄暫時(shí)未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，加上上周外媒消息稱中國采購多達(dá)20萬噸美國豬肉，目前雖不確定是否能順利卸港，但目前進(jìn)口美國豬肉利潤豐厚，有買家愿意冒險(xiǎn)采購，這也間接對(duì)豆粕價(jià)格進(jìn)行了一定的壓制。連粕主力合約面臨上方2580附近壓力壓制。
【油脂】馬棕油期貨周二回升，但高庫存仍可能繼續(xù)施壓。去年主產(chǎn)國馬來西亞和印尼雙雙豐收，市場供應(yīng)充足并打壓價(jià)格下跌。歐盟計(jì)劃到2030年逐步淘汰可再生運(yùn)輸燃料中的棕櫚油使用，這也是兩大主產(chǎn)國目前面臨的挑戰(zhàn)。國內(nèi)方面，油脂供應(yīng)充足仍施壓市場，上周豆油成交量同比下降，需求較為疲軟，沿海油廠庫存走高。4月1日全國將農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口增值稅從10%下調(diào)至9%，疊加巴西大豆大量到港，屆時(shí)油粕價(jià)格壓力或繼續(xù)增大。豆油期價(jià)近期弱勢(shì)明顯，雖在菜油堅(jiān)挺的影響下反彈，但是力度有限，一直受制于日線級(jí)別5日均線的壓制，預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)。

鐘詩怡
【銅】
SMM干凈礦現(xiàn)貨TC報(bào)70-75美元／噸，相比于前值再下降2美元／噸。銅精礦消息面上，由于Las Bambas礦山通往港口的道路被封鎖，導(dǎo)致大部分銅精礦都只能積壓在廠內(nèi)。中間銅材開工回升較慢，近期銅桿市場表現(xiàn)不佳，市場觀望情緒偏濃；銅管企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，市場訂單量提升相對(duì)穩(wěn)定；銅板帶市場訂單情況穩(wěn)中趨好；銅棒開工率穩(wěn)定，訂單情況一般。
外盤方面，LME三個(gè)月期銅上漲0.5%，收于每噸6,459美元；交投最活躍的COMEX 5月期銅合約上漲1.4美分或0.5%，收?qǐng)?bào)每磅2.9230美元。內(nèi)盤方面，滬銅1905合約早間開于49200元/噸，午前基本震蕩于49250元/噸一線，盤尾表現(xiàn)一路震蕩走高，收盤49330元/噸，漲幅0.31%。夜盤滬銅開于49390元/噸，夜盤沖高回落，收于49320元/噸，漲幅0.14%。根據(jù)SMM了解，LME銅庫存減2625噸至181200噸，上期所銅增加2742噸至177559噸 。上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水850元/噸~升水1100元/噸，平水銅成交價(jià)格49900元/噸~50000元/噸，升水銅成交價(jià)格50100元/噸~50200元/噸。部分下游詢價(jià)增多，逢低補(bǔ)貨的意愿有所提高，貿(mào)易商之間活躍度有改善，但價(jià)格話語權(quán)依然以持貨商的意愿為主導(dǎo)。
    整體看來，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間為49000－50000元/噸。
【鎳】 
近期市場的邏輯切換，供應(yīng)端增量兌現(xiàn)預(yù)期加快，山東鑫海1-2月陸續(xù)出鐵3臺(tái)，第4臺(tái)在上周順利出鐵。雖然國內(nèi)鎳鐵供應(yīng)依舊偏緊，但2季度國內(nèi)外鎳鐵增量較大，近期鎳價(jià)上漲也加速刺激供應(yīng)釋放。需求方面，不銹鋼社會(huì)庫存累庫明顯，近期不銹鋼跟漲乏力導(dǎo)致鋼廠采購原料的積極性令人懷疑，高庫存帶來的負(fù)反饋將隨之傳導(dǎo)至鎳鐵。
外盤方面，LME期鎳價(jià)格上漲1.9%，收于每噸13,190美元。內(nèi)盤方面，滬鎳1905開于100910元/噸，臨近收盤，受美元持續(xù)走弱及油價(jià)上漲刺激，滬鎳急漲直至收盤，一度摸高102420元/噸，收于102290元/噸，漲幅1.93%。夜盤滬鎳開于102350元/噸，夜盤在102500元/噸附近窄幅波動(dòng)，收于102740元/噸，漲幅1.60%。根據(jù)SMM了解，LME鎳庫存減414噸至190434噸，上期所鎳增加85噸至10898噸。俄鎳較無錫1904普遍升水2700元/噸。有個(gè)別貿(mào)易商升水2600元/噸出貨。金川鎳較無錫1904合約報(bào)升水3200-3400元/噸。升水3400元/噸出貨相對(duì)困難。今天成交相對(duì)活躍，整體較昨天改善，俄鎳出貨情況好于金川鎳。俄鎳大都是下游中小型鋼廠拿貨，金川大都是貿(mào)易商拿貨，下游少量補(bǔ)貨。
整體來看，預(yù)計(jì)滬鎳主力合約1905運(yùn)行區(qū)間101000~104000元/噸。  

注：本建議只代表分管各品種的研究員的個(gè)人意見，若采用，則每個(gè)方案最多只可用總權(quán)益的10%入市，并要求嚴(yán)格止損和止贏，此建議僅供參考，期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。