遠(yuǎn)離非法集資，警惕投資陷阱

——私募基金風(fēng)險警示案例選編

在目前低利率或是負(fù)利率的時代，一面是百姓趨利和避險的需求突出，國家正規(guī)的資產(chǎn)管理機構(gòu)較少且進(jìn)入門檻較高，另一面則是市場上魚龍混雜、各種號稱高收益、高回報的“理財產(chǎn)品”頻繁出擊。面對年輕的創(chuàng)投企業(yè)發(fā)起人、私募股權(quán)基金（PE）管理者，一群不清楚私募基金為何物，不知其募集資金投向的，以退休職工為主的投資人，拿著自己的血汗錢，甚至是養(yǎng)命錢，交給他們投資，這靠譜嗎？

　　私募基金風(fēng)險警示案例（一）——“私募股權(quán)”的投資騙局

　　【案情簡介】本世紀(jì)初，國內(nèi)投資界創(chuàng)投企業(yè)倍受熱捧?！?0后”的黃某與李某某等人合謀發(fā)起所謂的創(chuàng)投企業(yè)吸收公眾資金。2006年2月至2008年8月，黃某伙同李某某、王某某等人先后注冊成立上海A投資管理有限公司、上海B投資管理有限公司等九家投資管理公司，并以投資者參與公司發(fā)起設(shè)立可得到無風(fēng)險的高額回報為誘餌，向社會公眾非法募集資金共計1.3億余元。

　　在私募基金概念炒作如火如荼之際，黃某對其吸收資金的方式進(jìn)行了“升級”。2008年4月至2009年4月間，黃某伙同張某某在上海注冊設(shè)立××基金公司，打著招募基金的旗號，以簽訂協(xié)議、承諾8.4%的固定年收益為誘餌，向社會公眾募集資金4800余萬元。

　　至案發(fā)，黃某等人所籌集的1.78億余元款項除部分返利、歸還投資款及投資外，大部分資金被用于炒股、出借及購置房產(chǎn)等個人揮霍，造成投資者經(jīng)濟損失8500余萬元。另外，在未經(jīng)主管部門批準(zhǔn)的情況下，2003年7月至2006年1月間，黃某等人利用租借的辦公地點招攬客戶，采用低吸高拋的方法，非法買賣、轉(zhuǎn)讓三家非上市公司的股權(quán)，收取客戶資金1944萬元，從中非法獲利838萬元。

　　【作案手段】夸大宣傳、承諾回報。黃某、李某某培訓(xùn)公司人員通過隨機撥打電話、向親友介紹等方式吸引公眾投資，還多次在上海、安徽、浙江等地設(shè)立多個招募投資經(jīng)營點，以講座、推介會等形式進(jìn)行虛假宣傳，承諾支付8%～10%的回報收益及許諾分紅、超額回購等投資回報招攬投資人。對能招來投資的人員給予不同比例的提成，誘導(dǎo)投資人再向其他人進(jìn)行宣傳，以招攬更多不明真相的人參與。

　　分紅派息，利益誘惑。在明知公司并無盈利的情況下，黃某等人欺騙、利用其他股東并以“董事會決定”的名義，在上海、安徽等地設(shè)立多家無投資價值的公司，還將投資人的出資款用于支付所謂的“投資分紅”，通過借新還舊、挪用本金等手段向投資者兌現(xiàn)每年10%的分紅以及超額回購，制造公司機構(gòu)龐大、實力雄厚、業(yè)績良好的假象，騙取投資人的信任。

　　虛假增資，居心叵測。為達(dá)到不可告人的目的，2008年7月至8月間，黃某指使王某某先后采取支付高額中介費、提供股份投資比例資料，并通過向他人拆借及關(guān)聯(lián)企業(yè)之間來回劃款增資、驗資等手段，為其中兩家公司虛報增資，欺騙登記主管部門，取得公司增資注冊和股權(quán)變更登記，成為公司實際控制人，為其繼續(xù)從事違法犯罪活動創(chuàng)造條件。

　　【案件查處】根據(jù)舉報線索，證券監(jiān)管部門對黃某等人以創(chuàng)投、基金為名進(jìn)行非法集資的行為開展了調(diào)查，并移送公安機關(guān)。2009年5月10日，黃某被刑事拘留。法院審理認(rèn)為：黃某作為A公司等企業(yè)的實際控制人，以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數(shù)額特別巨大，應(yīng)依法予以處罰。黃某在未經(jīng)國家主管部門批準(zhǔn)、無證券經(jīng)營資格的情況下，經(jīng)營非上市公司股份，從中非法獲利，情節(jié)特別嚴(yán)重，其行為構(gòu)成非法經(jīng)營罪，也應(yīng)依法予以處罰。黃某犯兩罪，依法予以兩罪并罰。

　　2010年12月23日，黃某被上海市第一中級人民法院以集資詐騙罪和非法經(jīng)營罪判處無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，沒收財產(chǎn)1000萬元。李某某、王某某以非法吸收公眾存款罪被判處有期徒刑六年，并處罰金。

　　【案件警示】黃某伙同他人成立A公司等多家非實體企業(yè)，對外宣稱創(chuàng)投企業(yè)，但其實際經(jīng)營范圍卻與創(chuàng)投企業(yè)毫無關(guān)系，只是為非法集資活動披上股權(quán)投資基金的美麗外衣。黃某案正是當(dāng)前利用私募基金名義從事非法活動慣用的手法，即注冊地和實際經(jīng)營或開展活動不在一地，達(dá)到逃避監(jiān)管的目的。

　　私募股權(quán)基金是向特定對象募集資金或者向少于200人的不特定對象募集資金，并以股權(quán)投資為運行方式，主要投資于非上市公司股權(quán)，最終通過上市、并購、管理層回購、股權(quán)置換等方式出售持股獲利。創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資屬高風(fēng)險投資，廣大投資者要謹(jǐn)慎參與，不要被高額回報蒙住了雙眼。特別是對老年人來說，退休金和多年節(jié)衣縮食攢下的積蓄是安度晚年的保證，不宜用于高風(fēng)險投資。對于不具備風(fēng)險承受能力和投資經(jīng)驗的中青年人群也不適合。

　　私募基金風(fēng)險警示案例（二）——××創(chuàng)投以代理股權(quán)投資為名非法集資案

　　【案情簡介】2010年6月，西安市警方接到群眾報案對陜西××創(chuàng)業(yè)投資有限公司涉嫌以代理股權(quán)投資為名非法集資行為立案偵查。

　　隨著調(diào)查深入，××創(chuàng)投法定代表人唐某某、執(zhí)行總裁尹某操控××創(chuàng)投以“創(chuàng)業(yè)投資代理合同”形式，以股權(quán)或特別股權(quán)的投資方式，投資即將在創(chuàng)業(yè)板或主板掛牌上市的高成長擬上市公司為誘餌，涉嫌非法集資事實水落石出，兩人已被依法逮捕，并移送西安市檢察院審查。目前，警方已落實受害群眾100多人，涉案資金上千萬余元?！痢羷?chuàng)投在較短時間內(nèi)，以代理股權(quán)或特別股權(quán)投資為名騙去大批投資者錢財?shù)氖址ê推垓_性值得廣大群眾高度警惕，堅決抵制類似涉及證券非法活動，以防上當(dāng)受騙。

　　【作案手段】××創(chuàng)投設(shè)置陷阱，欺騙廣大投資者的主要手法是：招聘業(yè)務(wù)人員通過打電話、組織股權(quán)投資推介會、路演、散發(fā)宣傳單等公開方式，以“創(chuàng)業(yè)投資代理”為名，高額回報為誘餌，合同到期后還本付息，承諾年收益率10%，公司承擔(dān)全部風(fēng)險等，誘騙社會公眾與其公司簽訂“創(chuàng)業(yè)投資代理合同”，購買其所謂的集合資金計劃，以受托管理的方式向不特定對象籌集資金。某市民報案反映，在他與陜西××創(chuàng)業(yè)投資有限公司簽訂的“創(chuàng)業(yè)投資代理合同”上，提到“本合同代理資金，以股權(quán)或特別股權(quán)的投資方式，在即將于創(chuàng)業(yè)板或主板掛牌上市的高成長型企業(yè)進(jìn)行投資”，并有年收益率的相關(guān)承諾。

　　某投資者說，他遇到自稱是陜西××創(chuàng)業(yè)投資公司的小伙子發(fā)展客戶，稱這家公司正在為另一家公司的上市籌集資金，一股五塊多錢，上市成功后就可以翻好幾倍。他給對方留下聯(lián)系電話后，不斷地有人打電話邀請他參加該公司的推介會。

　　投資者肖某表示，他與××創(chuàng)業(yè)投資公司簽訂了“創(chuàng)業(yè)投資代理合同”，向該公司交了50000元的投資款，投資期限一年，在合同中該公司為其登記為55000元，其中5000元是公司承諾的利息。正是高額的利息回報承諾，讓很多市民特別是一些老年人將多年積蓄投到了該公司。

　　【案件警示】類似的非法吸收公眾存款和集資詐騙犯罪事件已發(fā)生多起，媒體也多有報道，為什么還會有那么多的市民上當(dāng)受騙？究其原因，首先是受騙群眾缺乏金融知識和防范意識，正如民警所說：“這是少數(shù)群眾投資欲的增長與投資經(jīng)驗不足的結(jié)果。由于少數(shù)群眾缺乏必要的金融法律知識，在高利率的驅(qū)動下，被一些暫時的假象和繁榮所迷惑，源源不斷地輸送資金，客觀上為非法吸收公眾存款和集資詐騙犯罪的發(fā)生、發(fā)展提供了條件。”

　　此類案件多集中在下崗職工、退休人員等弱勢群體，他們投資能力差，缺乏風(fēng)險防范意識，極易被騙，且此類案件大多采用“拆東墻補西墻”的方法集資，案發(fā)周期長，贓款追繳難度大，往往是血本無歸。因此，告誡廣大群眾，理財要走正規(guī)渠道，不要貪圖小利，輕信高息，而步入非法集資的陷阱。

廣州金控期貨提醒您：正確識別非法集資活動，主要看主體資格是否合法，以及其從事的集資活動是否獲得相關(guān)的批準(zhǔn)；是否是向社會不特定對象募集資金；是否承諾回報，非法集資行為一般具有許諾一定比例集資回報的特點；是否以合法形式掩蓋其非法集資的性質(zhì)。增強理性投資意識。高收益往往伴隨著高風(fēng)險，不規(guī)范的經(jīng)濟活動更是蘊藏著巨大風(fēng)險。因此，—定要增強理性投資意識，依法保護自身權(quán)益。