北京時間9月19日凌晨，美聯(lián)儲進(jìn)行了年內(nèi)第二次降息操作。美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點至1.75%—2%的水平，與市場預(yù)期保持一致。

值得注意的是，美聯(lián)儲內(nèi)部對是否進(jìn)一步放松分歧明顯。在本次議息會議上，美聯(lián)儲以7票支持3票反對的有爭議投票，通過了此次降息決定，不贊成的票委中有兩位反對降息，有一位票委主張降息50個基點。同時，最新公布的美聯(lián)儲利率點陣圖顯示，應(yīng)該維持其先前的區(qū)間，即2%—2.25%，5位美聯(lián)儲官員希望今年剩下的時間里維持利率不變，另有7位官員則支持年內(nèi)至少再降息一次。對于明年和后年，點陣圖顯示多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為2020年年底最多降息一次，而2021年或重回加息周期。

從美聯(lián)儲的公開聲明看，這一次的措辭整體變化不大，對經(jīng)濟(jì)活動仍然采用“溫和增長”的描述；就業(yè)市場描述由“穩(wěn)健”改為“強勁”；家庭支出措辭由“出現(xiàn)回升”改為“強勁增長”；固定投資和出口強調(diào)“已經(jīng)出現(xiàn)弱化”。

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)向更低的聯(lián)邦基金利率路徑，如果美國經(jīng)濟(jì)走軟，預(yù)計可能需要進(jìn)一步降息。他說，當(dāng)前是作出判斷很困難的時期，美聯(lián)儲內(nèi)部存在不同意見，美聯(lián)儲愿意根據(jù)風(fēng)險前景的變化來作出不同行動。他表示，將會重新討論何時擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的問題，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的時間有可能比預(yù)期的更早。

在美聯(lián)儲宣布降息后，全球有多家央行公布了最新的利率決議。其中，巴西、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、約旦四國央行緊隨其后宣布降息。英國央行、瑞士央行、日本央行宣布維持當(dāng)前利率水平不變。挪威央行則“特立獨行”地完成了年內(nèi)第三次加息。

據(jù)期貨日報記者了解，美聯(lián)儲此次降息之前，全球有20多家央行年內(nèi)降息已累計達(dá)32次，尤其是在美聯(lián)儲7月份第一次降息后，“降息浪潮”席卷全球。7月至8月，全球央行降息次數(shù)占上述數(shù)據(jù)的2/3，其中印度央行降息次數(shù)最多，土耳其央行降息累計幅度最大。

在美聯(lián)儲年內(nèi)二次降息的背景下，未來我國央行的貨幣政策操作成為市場關(guān)注的焦點。中信期貨研究認(rèn)為，我國按照自己的節(jié)奏來進(jìn)行政策層面的調(diào)整是非常重要的。一方面，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，我國央行的操作“路線圖”逐漸明朗，在收緊房地產(chǎn)融資政策、改革L(fēng)PR形成機(jī)制、全面降準(zhǔn)后，降息時間點或已臨近。另一方面，我國央行更偏愛通過公開市場操作來調(diào)節(jié)市場流動性和降低融資成本，直接降息的可能性不大。

轉(zhuǎn)載自《期貨日報》