截止到2019年10月11日的一周，全球油籽市場價格大多上漲，因為中美達(dá)成初步貿(mào)易協(xié)定，中國對美豆的需求旺盛；美國大豆周度出口銷售數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期；美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的10月份供需報告偏好；中西部地區(qū)天氣惡劣威脅尚未成熟的大豆作物；以及南美干燥天氣繼續(xù)導(dǎo)致大豆播種耽擱。

    周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）的11月大豆期約比一周前上漲19.75美分，報收936美分/蒲式耳。美灣1號黃大豆的駁船報價為每蒲968美分，比一周前上漲31.25美分。Euronext交易所2019年11月油菜籽期約報收383.75歐元/噸。洲際交易所（ICE）的11月油菜籽期約比一周前下跌0.8加元，報收459.90加元/噸；阿根廷大豆在上河的現(xiàn)貨報價為343.9美元/噸，F(xiàn)OB價格，比一周前上漲7.3美元。阿根廷豆粕在上河的現(xiàn)貨報價為每噸308.42美元。大連商品交易所2020年1月大豆期貨結(jié)算價為3,418元/噸，比節(jié)前上漲72元。

   周四和周五進行第十三輪高級別商貿(mào)磋商。美國和中國已經(jīng)達(dá)成一項實質(zhì)性的第一期協(xié)議。美國叫停原定于下周二（10月15日）將中國2500億美元商品關(guān)稅提高到30%的計劃，作為交換，中國將采購400到500億美元的美國農(nóng)產(chǎn)品。中美還就中國如何管理匯率的指導(dǎo)方針達(dá)成一致。協(xié)議要求中國進行結(jié)構(gòu)性改革，允許更多農(nóng)產(chǎn)品進入中國市場。盡管周五達(dá)成的只是有限的協(xié)議，但是美國乃至全球股市以及農(nóng)產(chǎn)品市場普遍獲得提振。

    從美國大豆基本面來看，截止到10月6日，美國大豆收獲完成14%，遠(yuǎn)低于歷史均值34%。過去一周里美國中西部地區(qū)溫度降至20華氏度（零下6.7度）以下，并伴隨雨雪天氣，這導(dǎo)致秋季作物收獲延遲，尚未成熟的作物也可能遭到損害。氣象專家稱，從周五到周日期間美國大平原北部地區(qū)溫度將會驟降，同時將會出現(xiàn)大雪，可能破壞北達(dá)科他州、南達(dá)科他州、明尼蘇達(dá)州、內(nèi)布拉斯加州和愛荷華州部分地區(qū)尚未收獲的玉米和大豆作物。10月4日時美國知名的分析機構(gòu)IEG Vantage公司調(diào)低2019年美國大豆單產(chǎn)預(yù)測值，從上月預(yù)測的48.4蒲/英畝調(diào)低到46.5蒲。大豆產(chǎn)量也從早先預(yù)測的36.71億蒲調(diào)低到了35.13億蒲。

    美國農(nóng)業(yè)部在10月10日的供需報告里也將今年美國大豆單產(chǎn)從每英畝47.9蒲下調(diào)到46.9蒲，也低于分析師平均預(yù)測的47.3蒲。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計今年美國大豆產(chǎn)量為36億蒲，較上月下調(diào)8300萬蒲。由于產(chǎn)量和期初庫存下調(diào)，大豆壓榨數(shù)據(jù)上調(diào)，2019/20年度美國大豆期末庫存也大幅調(diào)低到4.6億蒲，較上月的6.4億蒲下調(diào)1.8億蒲。

    從全球油籽平衡表來看，本月美國農(nóng)業(yè)部還預(yù)計2019/20年度全球油籽產(chǎn)量為5.748億噸，比上月預(yù)測值低460萬噸，因為大豆、葵花籽、油菜籽和花生產(chǎn)量減少。全球大豆產(chǎn)量預(yù)計為3.39億噸，下調(diào)240萬噸，創(chuàng)下四年來的最低，主要原因是美國大豆減產(chǎn)。全球油籽期末庫存預(yù)計為1.098億噸，比上月預(yù)測值低460萬噸。

    從出口情況看，近來中國明顯加大采購美國大豆的步伐，這一方面和中美談判有關(guān)，一方面也是因為第四季度是中國采購美國大豆的傳統(tǒng)高峰期。美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，截至10月3日的一周,美國2019/20年度大豆凈銷售量為209.25萬噸，其中對華銷售量達(dá)到117.77萬噸，占到56%。

    南美大豆播種工作已經(jīng)開始數(shù)周，但是降雨匱乏威脅到大豆播種工作。分析師指出，由于農(nóng)戶冒險在土壤墑情匱乏的情況種植，因此一些大豆將不得不重播。由于大豆播種的理想窗口期很長，因此巴西大豆產(chǎn)量不會受到播種耽擱的影響，但是重播會提高農(nóng)戶的種植成本。農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural稱，迄今巴西2019/20年度大豆播種進度只達(dá)到3.1%，遠(yuǎn)低于去年同期的9.5%，創(chuàng)下六年來同期最慢播種進度，2013/14年度10月初的大豆播種進度為2.7%。AgRural預(yù)計本年度巴西大豆播種面積為3630萬公頃，約合8969萬英畝，大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.197億噸。

    羅薩里奧谷物交易所周三稱，本年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到4750萬噸，低于早先預(yù)測的5000萬噸，因為天氣干燥。不過國內(nèi)政治局勢不穩(wěn)，可能有利于大豆種植。支持低稅率及自由市場的阿根廷總統(tǒng)馬克里可能不會在10月27日的大選中連任。而呼聲最高的Alberto Fernandez支持政府對經(jīng)濟進行更多的干預(yù)。農(nóng)戶們預(yù)計Fernandez政府可能會提高谷物出口關(guān)稅，因此他們減少玉米種植面積，而愿意種植成本低廉的大豆，緩沖農(nóng)業(yè)政策不確定性帶來的影響。

    印度大豆加工商協(xié)會（SOPA）周五稱，2019年印度大豆產(chǎn)量預(yù)計為900萬噸左右，比上年減少近18%，因為三大主產(chǎn)區(qū)降雨過量，影響大豆作物生長。德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》稱，2019年印度大豆產(chǎn)量可能只有880到920萬噸。

    最后關(guān)注一下油菜籽的情況。法國戰(zhàn)略谷物公司預(yù)計2020/21年度歐盟油菜籽播種面積只有594萬公頃，比2015～2019年的均值減少8%，不過仍比今年收獲的面積555萬公頃高出7%。歐盟許多國家播種期間天氣異常干燥，還出現(xiàn)病蟲害問題，造成今年歐盟油菜籽產(chǎn)量降至13年來的最低。戰(zhàn)略谷物公司稱，基于趨線單產(chǎn)3.25噸/公頃，2020/21年度歐盟油菜籽產(chǎn)量可能達(dá)到1930萬噸，高于當(dāng)前年度的1690萬噸，但是仍然低于2018/19年度的2000萬噸。

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