期貨日?qǐng)?bào)12月25日?qǐng)?bào)道：近日，方正證券聯(lián)合方正中期期貨在湖南常德舉辦衍生品年度盛典暨期貨期權(quán)實(shí)盤交易大賽頒獎(jiǎng)活動(dòng)。今年的新冠疫情對(duì)全球來(lái)說(shuō)是“大?！保瑢?duì)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也是“大機(jī)”，對(duì)于投資者而言，如何利用衍生品來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)卻是重中之重。

　　時(shí)瑞金融（中國(guó)）首席策略師侯振海在會(huì)上介紹，今年中國(guó)首先控制住疫情，經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，此后國(guó)外需求基本恢復(fù)，但生產(chǎn)繼續(xù)受疫情影響無(wú)法全面恢復(fù)，進(jìn)而導(dǎo)致中國(guó)出口需求大增，國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策加快退出。另外，國(guó)外主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣增長(zhǎng)基本全部來(lái)自央行和財(cái)政擴(kuò)張，導(dǎo)致資金環(huán)境可以持續(xù)寬松，大量剩余資金持續(xù)流向股票和債券等投資市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)社融主要靠銀行信用擴(kuò)張，因此政策退出對(duì)信用收緊的影響會(huì)高于國(guó)外。國(guó)內(nèi)受需求改善影響以及產(chǎn)出和資源瓶頸限制更加明顯，因此國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期會(huì)強(qiáng)于國(guó)外，這也將導(dǎo)致明年政策空間變小。

　　“大宗商品是2021年上半年最值得配置的資產(chǎn)，在大宗商品見(jiàn)頂后，再考慮配置國(guó)債等防御性資產(chǎn)。目前的國(guó)外疫情決定了明年上半年國(guó)外寬松政策難以退出，因此資產(chǎn)價(jià)格有望繼續(xù)上漲。如果疫苗等手段能在明年上半年較為有效地控制住疫情，明年下半年國(guó)外市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)此作出反應(yīng)?！焙钫窈Ｕf(shuō)。

　　期貨日?qǐng)?bào)記者從與會(huì)嘉賓處了解到，今年是抓大放小、看大勢(shì)做交易的一年，絕大多數(shù)金融資產(chǎn)都呈V型反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，全球大類資產(chǎn)的走勢(shì)基本上是跟著疫情發(fā)展、政策方向以及經(jīng)濟(jì)波動(dòng)運(yùn)行。

　　方正中期期貨金融衍生品組長(zhǎng)牛秋樂(lè)在會(huì)上表示，2021年，疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的影響會(huì)繼續(xù)減弱。今年全球經(jīng)濟(jì)會(huì)下降4%—5%，明年全球經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)回升5%以上。從庫(kù)存周期、利率周期等方面來(lái)看，明年年中前后市場(chǎng)大概率迎來(lái)拐點(diǎn)，需要重點(diǎn)關(guān)注。另外，明年仍是高波動(dòng)的市場(chǎng)，投資者應(yīng)重視期權(quán)工具的運(yùn)用，通過(guò)期權(quán)降低建倉(cāng)成本，提前實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

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