糾紛概要：

投資者A反映，某證券營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理多次推薦投資門檻為100萬元的B資管產(chǎn)品,宣傳B產(chǎn)品預(yù)期收益達(dá)9%，并主動(dòng)提議出資15萬元填補(bǔ)其資金缺口，事后雙方按比例共享利益。最后，投資者A在客戶經(jīng)理反復(fù)勸說下，賣出股票湊齊了資金購買B產(chǎn)品，但產(chǎn)品實(shí)際表現(xiàn)不理想，合計(jì)虧損20萬元。投資者A認(rèn)為產(chǎn)品業(yè)績(jī)與客戶經(jīng)理前期宣傳不符，要求營(yíng)業(yè)部賠償全部虧損。

調(diào)解過程及結(jié)果：

調(diào)解員介入后，營(yíng)業(yè)部提供了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷、產(chǎn)品合同、自有資金承諾書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書及雙錄等資料，顯示投資者A分別通過書面及口頭的方式確認(rèn)知曉合同內(nèi)容及風(fēng)險(xiǎn),并自主決定參與投資和自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)業(yè)部認(rèn)為已完整履行了投資者適當(dāng)性管理義務(wù)。隨后，投資者A向調(diào)解員提供了與客戶經(jīng)理的相關(guān)微信聊天截圖，經(jīng)梳理分析，客戶經(jīng)理存在以下問題：

一是明知投資者A自有資金不足，為讓其購買B產(chǎn)品，完成自身銷售任務(wù)，主動(dòng)提議與投資者A共同出資購買B產(chǎn)品，并與之約定分享投資收益。上述行為違反了《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）第四十六條規(guī)定：“基金銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金，應(yīng)當(dāng)充分了解投資人信息，收集、核驗(yàn)投資人資產(chǎn)證明、收入證明或者納稅憑證等材料，對(duì)投資人風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，并要求投資人承諾投資資金為自有資金，不存在非法匯集他人資金等情況”；同時(shí)違反了《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）第十二條第三項(xiàng)及第二十六條規(guī)定：“證券營(yíng)銷人員應(yīng)當(dāng)在本規(guī)定第十條規(guī)定和證券公司授權(quán)的范圍內(nèi)執(zhí)業(yè)，不得與客戶約定分享投資收益，對(duì)客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾。”

二是向投資者A預(yù)測(cè)產(chǎn)品收益率為9%，并在微信中錯(cuò)誤告知投資者A產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3，實(shí)際產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4,弱化了產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。上述行為違反了《辦法》第二十四條第一項(xiàng)及第三項(xiàng)規(guī)定：“基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事基金銷售業(yè)務(wù)，不得虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，不得預(yù)測(cè)基金投資業(yè)績(jī)，或者宣傳預(yù)期收益率。”

三是多次勸說投資者A賣掉股票以保障購買B產(chǎn)品的資金。上述行為違反了《規(guī)定》第十三條第二項(xiàng)及第二十六條規(guī)定：“證券營(yíng)銷人員不得提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)客戶的信息，或者誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣?！?/span>

本案中，調(diào)解員向營(yíng)業(yè)部指出客戶經(jīng)理存在的過錯(cuò)，雖然投資者A簽署了適當(dāng)性管理相關(guān)材料，但并不能免除營(yíng)業(yè)部及客戶經(jīng)理的責(zé)任；另一方面向投資者A闡明，簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書等相關(guān)材料表示其本人已知悉產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)并自愿承擔(dān)由此產(chǎn)生的損失，因此投資者A也需承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。后經(jīng)多次溝通，投資者A長(zhǎng)期積累的對(duì)立情緒得到有效緩和，逐漸理解投資者適當(dāng)性管理的有關(guān)規(guī)定及責(zé)任認(rèn)定等問題，提出了更加合理的訴求。后營(yíng)業(yè)部意識(shí)到自身問題，同意對(duì)投資者A的損失予以適當(dāng)補(bǔ)償，最終雙方協(xié)商一致，并簽署了調(diào)解協(xié)議。

啟示與建議：

對(duì)于投資者而言，應(yīng)主動(dòng)了解產(chǎn)品情況，充分理解合同和風(fēng)險(xiǎn)提示書的內(nèi)容，切勿盲目聽信銷售宣傳。此外，應(yīng)按照證券公司明示的要求提供真實(shí)信息，根據(jù)自身實(shí)際情況作出判斷、審慎決策，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的產(chǎn)品，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于證券公司而言，在銷售金融產(chǎn)品過程中，應(yīng)嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求，做好了解產(chǎn)品、了解客戶及適當(dāng)銷售的工作，切實(shí)履行告知說明義務(wù)，向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品提供給適當(dāng)?shù)耐顿Y者,不得誤導(dǎo)投資者購買產(chǎn)品。同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控合規(guī)管理，持續(xù)強(qiáng)化全員合規(guī)意識(shí),守牢合規(guī)風(fēng)控底線，促進(jìn)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。