8月份，橡膠主力合約呈現(xiàn)“V”字走勢。7月份各項宏觀數(shù)據(jù)公布后，宏觀氛圍偏空，使得橡膠板塊大跌。從8月中旬開始橡膠開始回暖，并在9月1日漲停。

從8月1日至9月1日，滬膠主力合約RU2401開盤價13280元/噸，收盤14160元/噸，月漲幅6.62%；20號膠主力合約 NR2311開盤價9580元/噸，收盤價10625元/噸，月漲幅10.9%；合成橡膠主力合約BR2401開盤價10990元/噸，收盤價13295元//噸，月漲幅20.97%。

供應端，橡膠板塊均出現(xiàn)收緊現(xiàn)象，但原因和市場之前的判斷大相徑庭：6月份國內(nèi)外各大機構(gòu)和組織都認為今年厄爾尼諾現(xiàn)象會導致東南亞干旱少雨，影響膠樹生長，繼而導致產(chǎn)量不足。但實際上，泰國地區(qū)和越南地區(qū)降水充足，甚至略高于往年，反倒是降水過多導致割膠工作進展不暢；需求端則有一定好轉(zhuǎn)，雖然國內(nèi)汽車銷量并未取得實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，但輪胎出口卻如火如荼，出口量和出口金額均創(chuàng)新高，外貿(mào)的火熱也對下游消費形成了拉動效應。疊加膠價偏低，8月份下游補庫意愿有所提高，也使得8月份去庫工作進展順暢。

展望9月份的行情：在供需均有利好的情況下，膠價有緩慢回暖的趨勢。但9月1日三個橡膠板塊均漲停，因此，預計9月份的行情可能重現(xiàn)8月份的路徑：先回調(diào)后震蕩上行。

除了基本面以外，輪儲工作也將在9月初再度進行炒作，另外，厄爾尼諾仍可能產(chǎn)生實質(zhì)性傷害，并使得來年的供應收緊。因此，現(xiàn)階段可以對遠月進行關(guān)注，根據(jù)東南亞的種植情況調(diào)整策略。

風險點：宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動；汽車銷售情況不及預期；石油價格波動。

附件：【月報】廣金期貨天然橡膠月報：基本面釋放利好 橡膠板塊價格重心上移 20230901