9月銅市“多逼空”風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)

宏觀方面，美歐仍將持續(xù)實(shí)施偏緊的貨幣政策，中國(guó)則出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策。

供應(yīng)方面，9月煉企檢修增加，精煉銅產(chǎn)量或環(huán)比下滑。

需求方面，受到工信部等多部門(mén)出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的影響，9月汽車銷量有望錄得增長(zhǎng)。但高銅價(jià)對(duì)電力新能源行業(yè)的新增需求構(gòu)成抑制。

供需平衡方面，8月末，COMEX庫(kù)存33281噸，較7月末-11056噸。LME庫(kù)存97650噸，較7月末+35925噸。上期所庫(kù)存46591噸，較7月末-14699噸。上期所倉(cāng)單7612噸，較7月末-5455噸。全國(guó)社會(huì)總庫(kù)存2.14萬(wàn)噸，月環(huán)比-1.24萬(wàn)噸。

綜上所述，歐美偏緊的貨幣政策對(duì)銅價(jià)構(gòu)成負(fù)面影響。9月國(guó)內(nèi)煉企檢修增加及工信部等多部門(mén)出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施，料銅市總體將呈現(xiàn)出供需緊平衡的局面。在庫(kù)存偏低的情況下需高度關(guān)注逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存大幅下滑引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉(cāng)行為。

【月報(bào)】廣金期貨銅月報(bào)：9月銅市“多逼空”風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)