本周（4.22-4.26）國內(nèi)外糖市行情回顧及分析：

巴西：4月上半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為1581萬噸，同比增幅達14.11%；甘蔗ATR為107.93kg/噸，同比下降了0.04kg/噸；制糖比為43.64%，同比增加了5.63%；產(chǎn)乙醇8.41億升，同比增幅達7.20%；產(chǎn)糖量為71萬噸，同比增加了16.8萬噸，增幅達30.97%。出口方面，截至4月24日當(dāng)周，巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量為95艘，此前一周為80艘。港口等待裝運的食糖數(shù)量為335.31萬噸，此前一周為286.86萬噸。

印度：23/24榨季截至4月15日，印度累計產(chǎn)糖3109.3萬噸，同比降幅0.46%。

泰國：23/24榨季截至4月17日，泰國全面收榨，累計產(chǎn)糖877.26萬噸，同比下降20.25%。

國內(nèi)方面：大部蔗區(qū)以少雨天氣為主，氣溫明顯偏高，利于出苗生長和機種，但受前期出現(xiàn)的多次低溫寒凍害、區(qū)域性階段性干旱和收榨延后等的影響，目前部分蔗區(qū)種植進度偏慢。糖會大部分產(chǎn)區(qū)對2024/25榨季種植趨勢持“增面積、增產(chǎn)”的預(yù)估。

總的來說，北半球減產(chǎn)已被市場消化，外糖止跌回升受限于巴西大增產(chǎn)使缺口轉(zhuǎn)向過剩，且24/15榨季過剩格局或?qū)⒀永m(xù)。目前來看，巴西于四月份拉開24/25榨季帷幕，食糖產(chǎn)量仍在高位，并且得益于制糖比的提高，有機構(gòu)預(yù)計巴西糖產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀(jì)錄的4629萬噸。北半球（泰國、中國）24/25榨季產(chǎn)量將有望恢復(fù)性增產(chǎn)，因此在外糖疲軟的基礎(chǔ)上，內(nèi)糖反彈高度有限，建議賣出看跌期權(quán)。

附件：【周報】廣金期貨白糖周報：糖價反彈受限，糖市中長期維持偏寬松局面20240427