國(guó)外銅市缺乏可交割庫存

5月17日，滬銅主力合約上升2%，收于84250元/噸，持倉量22.8萬手，較上一交易日增加1.75萬手，成交量15.7萬手，較上一交易日減少1.77萬手。目前影響銅價(jià)的因素如下：

宏觀方面，央行下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，取消全國(guó)層面首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限。歐央行表示將于6月降息。

供給方面，秘魯?shù)诙筱~礦Antamina的一名高管周五表示預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)量將持平于去年的435,378噸。由于英美已經(jīng)于4月宣布不接受俄羅斯銅進(jìn)入交割流程，近期COMEX缺乏可交割的銅貨源，因此導(dǎo)致銅價(jià)出現(xiàn)逼倉式上行。

需求方面，5月1-12日，新能源車市場(chǎng)零售24.1萬輛，同比增長(zhǎng)31%，環(huán)比增長(zhǎng)10%，今年以來累計(jì)零售269.2萬輛，同比增長(zhǎng)33%；5月1-12日，全國(guó)乘用車廠商新能源批發(fā)21.3萬輛，同比增長(zhǎng)36%，環(huán)比下降5%，今年以來累計(jì)批發(fā)295.3萬輛，同比增長(zhǎng)31%。

庫存方面，5月17日，LME銅庫存下降775噸至103650噸，上期所銅周庫存增加644噸至291020噸，上期所銅周倉單增加5906噸至229535噸。

展望后市，受到國(guó)外交易所可交割銅貨源短缺影響，且物流從歐洲、亞洲到達(dá)美國(guó)COMEX交易所，需要超過2周的時(shí)間，預(yù)料銅價(jià)走勢(shì)短期偏強(qiáng)。但需警惕逼倉因素結(jié)束后銅價(jià)存在大幅回落的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、國(guó)外銅庫存過低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

【日?qǐng)?bào)】廣金期貨銅日?qǐng)?bào)：國(guó)外銅市缺乏可交割庫存20240517