銅桿開工率下滑或限制銅價上行空間

7月10日，滬銅主力合約下跌1.12%，收于79580元/噸，持倉量19.9萬手，較上一交易日減少0.18萬手，成交量9.66萬手，較上一交易日增加1.28萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，鮑威爾指出通脹逐漸降溫，但沒對降息做出明確指示。

供給方面，智利Collahuasi銅礦表示，5月份銅產(chǎn)量同比增長6.9%，至46,200噸。 智利埃斯孔迪達(dá)銅礦（Escondida）5月份銅產(chǎn)量同比增長26.5%，至106,100噸。近日，中國銅原料聯(lián)合談判小組（CSPT）在上海召開了季度會議，并正式敲定了2024年第三季度銅精礦現(xiàn)貨采購的指導(dǎo)加工費為30美元/噸及3.0美分/磅。這一決定相較于今年第一季度的80美元/噸及8.0美分/磅，降幅顯著。

需求方面，全國各地現(xiàn)貨以剛需采購為主，成交一般。

庫存方面，7月10日LME銅庫存增加4450噸至195475噸，增幅來自高雄和光陽。上期所銅期貨倉單248618噸，較前一日減少2011噸。

展望后市，高銅價對下游需求構(gòu)成抑制，從而負(fù)反饋銅價。

風(fēng)險點：美聯(lián)儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動、國外銅庫存過低引發(fā)金融資本實施逼倉行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：銅桿開工率下滑或限制銅價上行空間20240710