需求疲軟令銅價承壓

7月17日，滬銅主力合約下跌0.98%，收于78500元/噸，持倉量17.4萬手，較上一交易日減少1.09萬手，成交量8.95萬手，較上一交易日增加2.58萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，特朗普表示不會在任期提前撤換美聯(lián)儲主席鮑威爾，且不希望在11月前降息，美元指數(shù)大幅走高。美聯(lián)儲官員鮑威爾發(fā)表講話，明確表示因貨幣政策具有滯后效應(yīng)，美聯(lián)儲不會等到通脹達(dá)到2%，才啟動降息。

供給方面，加拿大礦業(yè)公司巴里克黃金其二季度銅產(chǎn)量也增加至4.3萬噸，高于第一季度的4萬噸，這得益于贊比亞Lumwana銅礦在一季度停產(chǎn)檢修后產(chǎn)量上升。2024年第二季度，淡水河谷銅產(chǎn)量達(dá)到7.86萬噸，同比持平。中國6月精煉銅產(chǎn)量為112.8萬噸，同比增長3.6%；1-6月精煉銅產(chǎn)量為667.2萬噸，同比增長7.0%。

需求方面，2024年6月中國銅材產(chǎn)量198.8萬噸，同比下降3.4%。6月全國精銅桿產(chǎn)量合計80.31萬噸，較5月份環(huán)比回升6.87萬噸，開工率為62.55%，環(huán)比上升5.26個百分點(diǎn)，同比繼續(xù)下滑3.33個百分點(diǎn)。中國6月汽車產(chǎn)量為261.3萬輛，同比增長1.8%。中國6月新能源汽車產(chǎn)量為102.5萬輛，同比增長37.0%。現(xiàn)貨成交方面，上海地區(qū)到貨量少刺激貿(mào)易商挺價意愿，佛山地區(qū)成交較差，天津地區(qū)剛需采購為主，重慶地區(qū)交投情緒較弱。

庫存方面，7月17日，LME銅庫存增加4625噸至221100噸，上期所銅倉單下降1148噸至252802噸。

展望后市，全球礦山增產(chǎn)及下游需求走弱共同影響，銅價承壓。

風(fēng)險點(diǎn)：美聯(lián)儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動、國外銅庫存過低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：需求疲軟令銅價承壓20240717