美元走強(qiáng)，銅價(jià)承壓

8月28日，滬銅主力合約下跌0.56%，收于74590元/噸，持倉(cāng)量16.5萬(wàn)手，較上一交易日增加0.38萬(wàn)手，成交量10.2萬(wàn)手，較上一交易日增加1.42萬(wàn)手。目前影響銅價(jià)的因素如下：

宏觀方面，歐央行降息預(yù)期推升美元。

供給方面，上半年全球礦山銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.1%，主要是由于智利、印度尼西亞和美國(guó)的受影響產(chǎn)能恢復(fù)，以及剛果（金）礦山項(xiàng)目的新增產(chǎn)量。上半年，世界最大礦山銅生產(chǎn)國(guó)智利產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.4%，但與過(guò)去5年上半年平均水平相比仍低了4.5%。印度尼西亞產(chǎn)量增長(zhǎng)33%，主要是因?yàn)楦窭关悾?/span>Grasberg）和巴圖希賈烏（Batu Hijau）2023年一季度遭遇暴雨和滑坡后恢復(fù)了生產(chǎn)，而美國(guó)在經(jīng)歷2023年上半年產(chǎn)量下滑后今年將增長(zhǎng)10%。剛果（金）的產(chǎn)量增長(zhǎng)8.5%，主要是因?yàn)榭ⅲ?/span>Kamoa）巨型銅礦以及其他一些新建或擴(kuò)產(chǎn)銅礦投產(chǎn)。國(guó)內(nèi)方面，江西銅業(yè)上半年陰極銅產(chǎn)量118萬(wàn)噸。

需求方面，現(xiàn)貨方面，重慶地區(qū)多數(shù)下游銅廠新增訂單稀少，故而采購(gòu)端依舊以執(zhí)行長(zhǎng)單為主，對(duì)零單的購(gòu)買意愿明顯不足；華北市場(chǎng)電解銅成交冷清，采購(gòu)企業(yè)僅以剛需采購(gòu)為主。廣東地區(qū)下游企業(yè)需求有限，新增訂單少。

庫(kù)存方面，8月28日，LME銅庫(kù)存減少2,925噸至314250噸，上期所詞減少1270噸至139344噸。

展望后市，國(guó)內(nèi)銅市供需偏緊提振銅價(jià)，但過(guò)高的銅價(jià)反向抑制下游消費(fèi)。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、國(guó)外銅庫(kù)存過(guò)低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉(cāng)行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

【日?qǐng)?bào)】廣金期貨銅日?qǐng)?bào)：美元走強(qiáng)，銅價(jià)承壓20240828