國內(nèi)銅市供需偏緊提振銅價(jià)

 9月9日，滬銅主力合約下跌0.88%，收于72410元/噸，持倉量15.9萬手，較上一交易日減少0.47萬手，成交量12.5萬手，較上一交易日減少0.08萬手。目前影響銅價(jià)的因素如下：

 宏觀方面，高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲局9月減息25個(gè)基點(diǎn)。

 供給方面，中金嶺南2024年上半年公司完成陰極銅生產(chǎn)20.75萬噸。2024年全年公司計(jì)劃生產(chǎn)陰極銅42.87萬噸，目前正按照經(jīng)營計(jì)劃進(jìn)行生產(chǎn)。

 需求方面，據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2024年8月國內(nèi)銅帶（板）總產(chǎn)量為21.06萬噸，環(huán)比增加0.43%，同比下降4.71%；其中大型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率為77.50%，中型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率在73.50%，小型銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率在62.41%，綜合產(chǎn)能利用率在71.70%。SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，8月份精銅制桿企業(yè)開工率為74.62%，環(huán)比上升4.10個(gè)百分點(diǎn)，高于預(yù)期值1.90個(gè)百分點(diǎn)，同比增長4.16個(gè)百分點(diǎn)。其中大型企業(yè)開工率為82.64%，中型企業(yè)開工率為62.08%，小型企業(yè)開工率為62.39%。據(jù)SMM了解，上周銅價(jià)急速下降，進(jìn)口比價(jià)回暖。比價(jià)回暖后，美金銅市場活躍度明顯提升，市場報(bào)盤以9月中旬到港提單為主，下游接貨積極性較好，提單成交較為迅速。但對接近9月底到港的提單，下游意愿不高，因而在中旬到港提單出盡之后，提單價(jià)格有所下降。據(jù)SMM了解，山東地區(qū)由于某大型電解銅煉廠或?qū)⒂?/span>10月進(jìn)入檢修，為保障長單供應(yīng)，9月整體出貨量將下降，疊加煉廠有減產(chǎn)動作，預(yù)計(jì)山東地區(qū)電解銅供應(yīng)短期內(nèi)維持緊張狀態(tài)。但需警惕，華北地區(qū)供應(yīng)商檢修結(jié)束恢復(fù)正常產(chǎn)量后，或陸續(xù)向山東地區(qū)輸送電解銅。

 庫存方面，9月9日，LME銅庫存下降1125噸至316450噸。上期所倉單下降4184噸至109601噸。

 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動、國外銅庫存過低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

 【日報(bào)】廣金期貨銅日報(bào)：國內(nèi)銅市供需偏緊提振銅價(jià)20240909