供需偏緊格局提振銅價

9月12日，滬銅主力合約上漲0.76%，收于73830元/噸，持倉量15.4萬手，較上一交易日減少0.38萬手，成交量9.94萬手，較上一交易日減少0.08萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，美聯(lián)儲降息預(yù)期強烈。

供給方面，該國今年1-7月銅產(chǎn)量下降2 .3%，至151.2萬噸。智利國家銅業(yè)公司7月銅產(chǎn)量同比下降10.7%，至11.14萬噸。由必和必拓控制的全球最大銅礦埃斯康迪達(Escondida) 7月產(chǎn)量同比增長29.2%，至10.65萬噸。嘉能可(Glencore)和英美資源集團(Anglo American)合資的Collahuasi銅礦7月產(chǎn)量同比下降6%，至4.7萬噸。智利2024年銅產(chǎn)量預(yù)計為541萬噸，比去年增長3%；預(yù)計在2025年達到570萬噸，比去年增長6%。國內(nèi)方面，安泰科跟蹤調(diào)研以集團公司為統(tǒng)計口徑的24家陰極銅生產(chǎn)企業(yè)，合計有效精煉銅產(chǎn)能1141萬噸，占全國精煉有效總產(chǎn)能的82.3%，數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月，24家樣本企業(yè)（以集團公司為統(tǒng)計口徑）累計生產(chǎn)陰極銅736.53萬噸，同比增長4.96%，其中8月份產(chǎn)量為92.49萬噸，同比下降0.50%，環(huán)比下降2.86%。9月份樣本企業(yè)陰極銅產(chǎn)量預(yù)估為91.5萬噸，同比下降3.75%，環(huán)比下降1.1%。

需求方面，2024 上半年，海亮股份公司銅及銅合金等有色金屬加工產(chǎn)品銷量50.69 萬噸，同比增長14.04%。9月1-8日新能源車市場零售同比去年9月同期增長56%。

庫存方面，9月12日，LME銅庫存續(xù)降3300噸至314950噸。上期所銅庫存下降2322噸至99740噸。

展望后市，美聯(lián)儲降息及國內(nèi)銅市供需趨緊均對銅價構(gòu)成提振。

風險點：美聯(lián)儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動、國外銅庫存過低引發(fā)金融資本實施逼倉行為、歐元區(qū)經(jīng)濟衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：供需偏緊格局提振銅價20240912