國內(nèi)銅市供需偏緊提振銅價

1月8日，滬銅主力合約上漲0.01%，收于74480元/噸，持倉量14.1萬手，較上一交易日減少0.49萬手，成交量4.49萬手，較上一交易日減少4.17萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，美元走強和美債收益率高位運行。

供給方面，2024年全年洛陽鉬業(yè)銅金屬產(chǎn)量超過65萬噸，同比增長55%，超過此前市場預(yù)期。智利12月銅出口量為173,435噸，當(dāng)月對中國出口銅59,430噸，較上月雙雙出現(xiàn)回升。智利12月銅礦石和精礦出口量為1,131,199噸，當(dāng)月對中國出口銅礦石和精礦818,018噸，雙雙出現(xiàn)回落。

需求方面，2024年12月，乘用車新能源市場零售137.9萬輛，同比增長46%，較上月同期增長10%，2024年以來累計零售1097.5萬輛，同比增長42%。2024年12月，全國乘用車廠商新能源批發(fā)150萬輛，同比增長35%，較上月同期增長5%，2024年以來累計批發(fā)1221.8萬輛，同比增長38%。電解銅市場方面，上海地區(qū)主流平水貨源流通緊張，隨著價格重心再度上移，下游入市接貨需求較為一般，現(xiàn)貨成交氛圍相對低迷。廣東現(xiàn)貨供應(yīng)緊張致使持貨商捂貨惜售，整體需求表現(xiàn)一般。市場呈現(xiàn)供需雙弱局面。天津地區(qū)訂單量逐漸減少，下游企業(yè)需求不佳。重慶地區(qū)市場流通現(xiàn)貨繼續(xù)減少，成交稀少。

庫存方面，1月8日，LME銅庫存下降1450噸至265700噸，上期所銅倉單下降801噸至13949噸。

展望后市，中期銅礦供應(yīng)短缺對銅價構(gòu)成支撐，但美債收益率高位運行及美國將對中國商品提高關(guān)稅均對銅價構(gòu)成不利影響。

風(fēng)險點：美聯(lián)儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動、國外銅庫存過低引發(fā)金融資本實施逼倉行為、歐元區(qū)經(jīng)濟衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：國內(nèi)銅市供需偏緊提振銅價20250108