雖然美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策緊縮力度邊際放緩、歐盟通脹未見(jiàn)頂、俄烏沖突仍有激化可能、海外庫(kù)存偏低容易引發(fā)銅市逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇均有可能令銅價(jià)突破 2022 年的高點(diǎn)，但歐美緊縮貨幣政策打壓銅市金融屬性、歐美經(jīng)濟(jì)滯漲下用銅需求難大幅增長(zhǎng)、中國(guó)“城投債”或引起的地方財(cái)政緊張進(jìn)而或令國(guó)內(nèi)用銅需求低于預(yù)期均限制銅市實(shí)體需求。因此，我們認(rèn)為銅價(jià)突破 2022 年的高點(diǎn)概率較低，即使銅價(jià)突破 2022 年的高點(diǎn)也難持續(xù)維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。隨著 2022年海外礦山投產(chǎn)的增加，銅價(jià)中線仍存在著走弱可能。

    風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、LME 銅庫(kù)存大幅下滑引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉(cāng)行為。

【專題報(bào)告】廣金期貨銅專題報(bào)告：2023年銅價(jià)突破去年新高可能性分析20230130