摘要：

    當前PTA供需格局弱勢依舊。供給方面，在前期高加工費的條件下，不少已經停車的裝置紛紛重新啟動，當前國內開工率提高至75%附近，是自2022年10月以來的階段性新高，目前加工費為140-150元/噸，處于近幾年同期的最低位置。需求方面，雖然聚酯裝置提負速度加快，但因產銷不旺，聚酯庫存水平小幅抬升，且近期在政策的影響下，織機、印染開工受阻，織造企業(yè)負荷提升速度有限，終端市場新訂單下達較少。在供需錯配的背景下，PTA庫存持續(xù)增加，目前社會庫存處于近一年高位。
    展望后市，供應方面，目前加工費處在低位，裝置負荷處在高位，兩者的背離會增加PTA裝置檢修、降負的概率。需求方面，考慮到接下來的金三銀四是防疫政策開放后的首個旺季，以及前期宏觀市場的普遍看好預期，PTA的終端需求恢復或會有所好轉，但實際情況還需要等到3月初方能知曉，當前不少市場從業(yè)者對此抱有樂觀的心態(tài)?？傮w來看，在高庫存的壓力下，PTA工廠有降負預期，聚酯負荷提升速度也在加快，疊加金三銀四旺季臨近，供需頹勢或會逐步好轉，短期PTA價格仍跟隨成本波動。

報告下載：【專題報告】廣金期貨PTA專題報告：供需恢復進度不一，PTA弱勢格局依舊 20230217