摘要：

自10月30日市場(chǎng)傳出青海地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)消息以來(lái)，純堿期價(jià)呈現(xiàn)出單邊上漲的走勢(shì)，截至11月10日收盤，純堿2401合約報(bào)收2126元/噸，創(chuàng)8個(gè)月以來(lái)的新高，近半個(gè)月上漲幅度超20%，在此期間市場(chǎng)消息不斷，如青海環(huán)保問(wèn)題升級(jí)、遠(yuǎn)興新裝置投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期等，驅(qū)動(dòng)純堿價(jià)格上揚(yáng)。

總體來(lái)看，近期純堿供應(yīng)端利多因素頻發(fā)，新裝置投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期疊加存量裝置限產(chǎn)，市場(chǎng)做多情緒濃厚，當(dāng)前純堿盤面基差收窄，預(yù)計(jì)收基差行情空間有限。當(dāng)下供給何時(shí)回升仍不確定，后續(xù)關(guān)注進(jìn)口、遠(yuǎn)興能源的投產(chǎn)進(jìn)度，一旦重堿重新出現(xiàn)累庫(kù)預(yù)期，價(jià)格將再度下行。操作上，減產(chǎn)炒作導(dǎo)致純堿暴漲，警惕監(jiān)管干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)，不建議大規(guī)模追漲。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：新裝置投產(chǎn)推遲，存量裝置突發(fā)檢修。

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