本文用基礎(chǔ)的多變量OLS線性回歸，借助Wind和Mysteel數(shù)據(jù)源，試圖探討庫(kù)存消費(fèi)比對(duì)大豆系粕類油脂價(jià)格的影響程度。

結(jié)論：在分析大豆品種及其粕類油脂在幾個(gè)月、幾年的長(zhǎng)期走勢(shì)時(shí)，我們無(wú)論如何都不應(yīng)忽略庫(kù)存消費(fèi)比這一解釋變量。雖然OLS的擬合精度不夠好，不能直接算出期貨價(jià)格的運(yùn)行區(qū)間；但它揭示了顯著的負(fù)相關(guān)性。絕大多數(shù)情況下，庫(kù)存消費(fèi)比預(yù)期的變化是期貨價(jià)格的主要影響變量之一，而不是次要因素。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1. 回歸模型揭示數(shù)據(jù)相關(guān)性，不解釋市場(chǎng)漲跌邏輯；2.歷史相關(guān)系數(shù)大小不代表未來(lái)，不一定能簡(jiǎn)單外推；3.農(nóng)產(chǎn)品種植成本、油廠壓榨利潤(rùn)、下游養(yǎng)殖利潤(rùn)等若干重要變量未包含其中；4.市場(chǎng)情緒波動(dòng)劇烈時(shí)，短期價(jià)格可以偏離長(zhǎng)期均衡的運(yùn)行區(qū)間。

報(bào)告下載：【專題報(bào)告】廣金期貨粕類油脂專題報(bào)告：探討大豆系粕類油脂價(jià)格與庫(kù)存消費(fèi)比的關(guān)系 20240110