證券日?qǐng)?bào)｜花生產(chǎn)業(yè)“期貨+”模式正在“開花” 專家呼吁應(yīng)盡快推出期權(quán)工具

鄭商所發(fā)布  

證券日?qǐng)?bào) 記者 王寧

產(chǎn)業(yè)周期長、風(fēng)險(xiǎn)高，易受自然災(zāi)害和市場價(jià)格波動(dòng)等，這些是長期制約花生產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的主要因素。不過，自去年2月1日花生期貨在鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）上市后，便為花生產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

近日，多位專家和產(chǎn)業(yè)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在花生期貨平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，以“保險(xiǎn)+期貨”為特征的“期貨+”模式，正在為花生產(chǎn)業(yè)提供多元化的穩(wěn)收增收服務(wù)模式，但由于期權(quán)工具的缺失，風(fēng)險(xiǎn)管理工具組合并不完善，上市花生期權(quán)迫在眉睫。

期貨工具拉長產(chǎn)業(yè)鏈條

河南省駐馬店市正陽縣是我國花生種植第一大縣，種植面積達(dá)170萬畝，年產(chǎn)花生50多萬噸。由于體量大、新品上市較早，這里的花生價(jià)格被稱為全國花生行情風(fēng)向標(biāo)。而正陽新地花生集團(tuán)有限公司（以下簡稱“新地集團(tuán)”）作為當(dāng)?shù)刂饕ㄉQ(mào)易商之一，在花生期貨上市后，積極參與期貨市場，管理企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，不斷增強(qiáng)企業(yè)綜合競爭力。同時(shí)，該公司也是鄭商所指定的花生期貨交割倉庫。

“花生期貨的平穩(wěn)運(yùn)行為花生產(chǎn)業(yè)鏈主體提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于產(chǎn)業(yè)企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，還促進(jìn)了花生一、二、三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，產(chǎn)業(yè)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)等享受到產(chǎn)融融合的‘紅利’?！毙碌丶瘓F(tuán)董事長李廣海向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，公司的花生期貨交割庫是鄭商所在去年1月25日批準(zhǔn)設(shè)立的，倉庫里面的花生在進(jìn)庫之前，經(jīng)過買賣雙方和第三方質(zhì)量檢測(cè)，符合交割條件和標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)了解，今年1月20日，花生期貨車船板交割庫迎來首單交割，首單交割量為20噸。新地集團(tuán)作為本次交割的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，為客戶提供了一站式花生交割配套服務(wù)。談到花生期貨對(duì)企業(yè)的影響，李廣海說：“花生期貨給正陽縣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和花生產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了極大利好，將期貨工具引入花生產(chǎn)業(yè)，有效拉長了產(chǎn)業(yè)鏈條，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)插上金融‘翅膀’，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)賦能。同時(shí)，積極參與花生期貨市場也有利于吸引優(yōu)勢(shì)資源。”

記者獲悉，除了花生產(chǎn)業(yè)企業(yè)可以利用花生期貨管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)外，花生“保險(xiǎn)+期貨”給農(nóng)戶加上了“雙保險(xiǎn)”，成為期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”的又一重要抓手。例如，在花生期貨上市當(dāng)天，全國首單花生“保險(xiǎn)+期貨”保單順利落地河南省南陽市，15噸花生有了“雙保險(xiǎn)”。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，在上市首年，鄭商所便將花生納入“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)品種，在河南地區(qū)開展3個(gè)花生“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目試點(diǎn)，總承保面積19.47萬畝，折合花生現(xiàn)貨4.28萬噸。從項(xiàng)目實(shí)施效果來看，19496戶參保農(nóng)戶全部獲得賠償，賠付總金額1529.1萬元，畝均賠款79.23元，戶均賠款784.2元。

市場人士表示，花生“保險(xiǎn)+期貨”模式是用市場化手段化解價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定農(nóng)戶種植信心，助力廣大農(nóng)戶穩(wěn)收增收，從而保障國家糧油安全?；ㄉ谪浻欣趥鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)與金融市場對(duì)接，有利于發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，通過“期貨+訂單”“保險(xiǎn)+期貨”和場外期權(quán)等方式實(shí)現(xiàn)種植主體的穩(wěn)收增收。

“從產(chǎn)業(yè)角度看，‘保險(xiǎn)+期貨’模式有效解決了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的難題，能夠強(qiáng)化種植大戶的帶動(dòng)作用，助推規(guī)?；N植，提高花生生產(chǎn)的集約化程度，服務(wù)產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)花生產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。”滬上某期貨公司分析人士認(rèn)為，如果從戰(zhàn)略角度看，“保險(xiǎn)+期貨”模式能夠服務(wù)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)，助力國家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略向鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的順利過渡。

“花生‘保險(xiǎn)+期貨’，將財(cái)政資金與社會(huì)資本、期貨市場、保險(xiǎn)市場進(jìn)行有機(jī)聯(lián)結(jié)，為農(nóng)戶守住產(chǎn)業(yè)種植的風(fēng)險(xiǎn)底線，助力特色產(chǎn)業(yè)動(dòng)能提升?！敝性r(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

上市花生期權(quán)正當(dāng)時(shí)

我國是世界第一大花生生產(chǎn)、進(jìn)口和消費(fèi)國，花生現(xiàn)貨市場規(guī)模巨大。花生期貨上市以來，市場運(yùn)行整體平穩(wěn)，規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性高，功能發(fā)揮較好。

專家和產(chǎn)業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)前上市菜油和花生期權(quán)必要且可行。

鄭商所相關(guān)人士告訴記者，積極研發(fā)上市菜油、花生期權(quán)品種，對(duì)豐富油脂油料品種風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱，服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有積極作用，是更好服務(wù)國內(nèi)大循環(huán)和國內(nèi)國際雙循環(huán)的具體舉措。

近兩年，受全球通脹和疫情影響，境內(nèi)外主要油脂市場波動(dòng)加大，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中面臨的不確定性和復(fù)雜性更為突出，市場各方多次呼吁上市相關(guān)期權(quán)品種以滿足多樣化風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

截至目前，鄭商所已上市油菜籽、花生期貨、菜粕期權(quán)等品種，市場運(yùn)行整體平穩(wěn)，功能發(fā)揮有效，初步形成了期貨、期權(quán)協(xié)同發(fā)展的油脂油料板塊，為開展期權(quán)交易創(chuàng)造了有利條件。